Yabancıların ilgisi son aylarda artar mı?

Yabancıların ilgisi son aylarda artar mı?

Yabancılar bu yılın 10 ayında net 2,3 milyar dolarlık satış yaptı. Türkiye’ye sıcak para gelmesi için küresel risk iştahının yükselmesi gerektiği kaydediliyor. Yurtiçinde ekonomik belirsizlikler azalır, enflasyon dengelenirse cazip çarpanlı hisse piyasasına ilgi artabilir.

CEREN ORAL
coral@ekonomist.com.tr

Yılbaşından bu yana piyasalardaki dalgalanmalar yabancı işlemlerinde de kendisini gösteriyor. 2018’in ilk yarısında yabancılar 1 milyar 722 milyon dolarlık hisse satışı yaptı. Yılın ikinci yarısında da tablo değişmedi.

Tabloyu görmek için görsele tıklayın.

Yabancılar temmuzda 323,3 milyon dolarlık, ağustosta 118 milyon dolarlık satış yaptı. Eylülde 111,9 milyon dolarlık alım gelse de ekim ayı 267 milyon dolarlık satışla geride kaldı. 2018 Ocak-Ekim’de net satışlar 2 milyar 335 milyon dolara ulaştı. 2017’de 1 milyar 781 milyon dolar alım yapan yabancıların 2018’i net satışla kapatması olası görülüyor.

HANGİ HİSSELER?
Yabancıların 10 ayda en çok alım yaptığı ilk 10 hisse arasında Albaraka Türk dışında başka banka hissesi yok. Bu 10 hisseden sekizinin 2018 Ocak-Ekim getirisi de negatif.

Satılan hisseler listesinin yarısı ise bankalardan oluşuyor. Bu bankalar Garanti, Halkbank, İş Bankası C, Vakıfbank ve Yapı Kredi Bankası (YKB). 2017’de yabancıların sattığı ilk 10 hisse arasında hiç banka hissesi yoktu.

PARA ÇIKIŞININ NEDENLERİ
Global Menkul Değerler Stratejisti Rıdvan Baş-türk, 2017’de yüksek olan risk iştahının 2018’de düştüğünü belirtiyor. Baştürk, “FED’in faiz artırımlarını sıklaştırması, İngiltere MB’nin FED’in peşinden gitmesi, ECB’nin tahvil alım programını bitireceğini açıklaması küresel bazda faiz oranlarını yükseltti” diyor.

ABD-Çin ticaret savaşının risk iştahını azalttığı görüşünde olan Baştürk, İtalya sorunu gibi bölgesel sorunların da paranın riskli varlıklardan çıkmasına neden olduğunu kaydediyor.

Rıdvan Baştürk, Türkiye özelinde ise ABD ile gerilimin, kredi derecelendirme kuruluşlarının not indirimlerinin, iç siyasetteki belirsizliklerin ve makro görünümdeki bozulmaların TL varlıkların baskılanmasına neden olduğunu ifade ediyor.

“Bu dönemde bankalarda satışlar ağırlıktaydı” diyen Baştürk’e göre, bu durum ABD’nin Halkbank’a yüksek ceza verme olasılığı ve bunun sektörde sıkıntı oluşturacağı beklentisinden kaynaklandı.

BİST-100, ocak ayında 120.000’lerdeyken yabancı payı yüzde 67’ye dayanmıştı. Sonrasında yabancıların endeksteki payı yüzde 61,36’ya kadar gerilerken BIST 84.654’e kadar geri çekildi. Şu an yabancı payı yüzde 62,80’lerde, BİST 93.0001erde…

GCM Menkul Araştırma Uzmanı Enver Erkan, negatiflik oluşturan risklerin kısmen geride kalmasının endeksin istikrarlı olmasını sağladığını kaydediyor. “Son dönemde dolar/TL, CDS’ler ve faizler geriledi” diyen Erkan, endeksin 89.500100.000 arasında konsolide olacağını öngörüyor.

Şeker Yatırım analistleri, yabancı payının kısa vadede yüzde 63,20 altında kalmasının BİST için zayıf görünüm çizeceği kanaatinde. Şeker Yatırım analistleri, “BİST’in orta ve uzun vadeli düşüş trendinden çıkacağına yönelik işaret için yabancı payının ilk etapta yüzde 63,50-63,64 üzerine geldiğini görmemiz gerekiyor” diyor. Kuruma göre, bu durumda BİST’te tepki yükselişi güçlenebilir.

ALIM NE ZAMAN?
Global Menkul’den Rıdvan Baştürk, rahip Brun-son’ın bırakılmasıyla başlayan süreçte ABD ile normalleşme adımlarının atılmasının TL varlıklardaki baskıyı azalttığını söylüyor.

“Ancak istenen ivme henüz yakalanamadı. Bunda yüksek enflasyona ilişkin olumsuz beklentiler önemli rol oynuyor” diyen Baştürk, 2019 Mart’taki seçim riskine de dikkat çekiyor.

Baştürk’e göre, Türkiye’ye sıcak para gelmesi için küresel risk iştahının yükselmesi gerekiyor. Bunun için de ABD’de ekonomik aktivitenin zayıflaması ve FED’in faiz artırımlarını ağırdan alması öncelikli olacak. ABD-Çin ticaret savaşı, İtalya riski, Çin büyümesi gibi başlıklar da önemli.

Ahlatcı Yatırım Araştırma Uzmanı Muammer Demir ise Türkiye’nin diğer GOÜ’lere göre farklı bir hikayesi olduğunu söylüyor. Demir, şöyle konuşuyor: “Yabancılarda tedirginlik sürüyor.

Ancak Hazine’nin düzenlediği ihalelere yönelik artan yabancı ilgisine, düşen CDS risk primine ve tahvil getiri faizine baktığımızda, TL varlıklara yabancı ilgisi artabilir. BİST’in GOÜ borsaları arasında yüksek iskontolu ve cazip çarpanlarla işlem görmesi de yabancı talebini artırabilir.”

YABANCI KURUMLAR
Geçen hafta Morgan Stanley’in yürüttüğü MSCI endekslerinde Türk şirketleriyle ilgili değişiklikler yapıldı ve Coca Cola İçecek, Emlak GYO, Tofaş, Vakıfbank, Ülker Bisküvi ile YKB, MSCI Global Standart Endeksi’nden çıkarıldı.

MSCI endekslerindeki payın azalmasının yurtdışından yatırım amaçlı gelecek sermayenin azalması anlamına geleceği belirtiliyor. Credit Suisse ise Halkbank konusunda piyasa dostu çözümün hisse senetlerine girişleri canlandırabileceğini tahmin ediyor.



İlgili Haberler
0 Yorum

Henüz yorum yapılmamış

İlk yorumu yazmak ister misiniz?

Yorum yap