Ekonomist
  • GÜNCEL
    • Kapak Konusu
    • Son Dakika
    • Haberler
    • Dünya
    • Video Galeri
    • Şirketler
    • Çalışma Hayatı ve Sosyal Güvenlik
    • Kulis
    • Dosya
    • Yatırımcı Köşesi
    • Üniversitelerden
  • Altın Fiyatları
  • Piyasalar
    • Altın
    • Bes
    • Borsa
    • Finans
  • Araştırmalar
  • Girişim / Kobi
  • Sektörler
    • Eğitim
    • Enerji
    • Gıda
    • Holdingler
    • Emlak
    • Medya
    • Otomotiv
    • Perakende
    • Teknoloji
    • Tekstil
    • Turizm
    • Yönetim / Kariyer
  • Etkinlikler
  • YAZARLAR
    • Aram Ekin Duran
    • Abdülkadir Kahraman
    • Ayşegül Sakarya Pehlivan
    • Aysun Karabıyık Sarıkaya
    • Burcu Tuvay
    • Ceren Oral
    • Dr. Orhan Karaca
    • Talat Yeşiloğlu
    • Gözde Yeniova
    • Levent Gökmen
    • M. Fatih Köprü
    • Özlem Bay Yılmaz
    • Servet Topaloğlu
    • Sibel Atik
    • Talip Yılmaz
Sonuç yok
Bütün sonuçları gör
  • GÜNCEL
    • Kapak Konusu
    • Son Dakika
    • Haberler
    • Dünya
    • Video Galeri
    • Şirketler
    • Çalışma Hayatı ve Sosyal Güvenlik
    • Kulis
    • Dosya
    • Yatırımcı Köşesi
    • Üniversitelerden
  • Altın Fiyatları
  • Piyasalar
    • Altın
    • Bes
    • Borsa
    • Finans
  • Araştırmalar
  • Girişim / Kobi
  • Sektörler
    • Eğitim
    • Enerji
    • Gıda
    • Holdingler
    • Emlak
    • Medya
    • Otomotiv
    • Perakende
    • Teknoloji
    • Tekstil
    • Turizm
    • Yönetim / Kariyer
  • Etkinlikler
  • YAZARLAR
    • Aram Ekin Duran
    • Abdülkadir Kahraman
    • Ayşegül Sakarya Pehlivan
    • Aysun Karabıyık Sarıkaya
    • Burcu Tuvay
    • Ceren Oral
    • Dr. Orhan Karaca
    • Talat Yeşiloğlu
    • Gözde Yeniova
    • Levent Gökmen
    • M. Fatih Köprü
    • Özlem Bay Yılmaz
    • Servet Topaloğlu
    • Sibel Atik
    • Talip Yılmaz
Sonuç yok
Bütün sonuçları gör
Ekonomist
Sonuç yok
Bütün sonuçları gör
Anasayfa Borsa

Hangi banka hisseleri öneriliyor?

Üçüncü çeyrekte artan fonlama ve risk maliyetleri, banka kârlarını sınırlandırdı. Kredi geri ödemelerindeki gecikmelerin sorunlu kredileri büyütmesi ve artan provizyon giderlerinden dolayı kârlılığın baskılanması son çeyrek için risk oluşturuyor.

8 Aralık 2020 | 14:02:22
Borsa, Ceren Oral, Özel Haberler
A A
0
Hangi banka hisseleri öneriliyor?
Facebook ile paylaşTwitter ile paylaşWhatsApp ile Paylaş
İÇİNDEKİLER
  1. KÂRLILIK BASKI ALTINDA!
  2. ÖZEL-KAMU NASIL AYRIŞTI?
  3. DOKUZ AYDA 46,3 MİLYAR TL KÂR
  4. SON ÇEYREK BEKLENTİLERİ
  5. AKTİF RASYO KALKTI
  6. SEKİZ BANKANIN ÜÇÜNCÜ ÇEYREK BİLANÇO ANALİZİ:

Üçüncü çeyrekte artan fonlama ve risk maliyetleri, banka kârlarım sınırlandırdı. Kredi geri ödemelerindeki gecikmelerin sorunlu kredileri büyütmesi ve artan provizyon giderlerinden dolayı kârlılığın baskılanması son çeyrek için risk oluşturuyor. En çok Akbank, Garanti ve YKB öneriliyor.

CEREN ORAL BALABAN
[email protected]

Borsa İstanbul’da (BİST) üçüncü çeyrek bilanço dönemi tamamlandı. Biz de üçüncü çeyrek banka finansalla-rını analiz ettik. Tablomuzda; 18 bankanın aktifler, mevduat, krediler ve net kâr rasyo-larındaki dokuz aylık sonuçlarına, yıllık bazda karşılaştırmalı şekilde yer verdik.

Tabloyu görmek için görsellere tıklayın.

Üçüncü çeyreğin değerlendirmesini yaptıktan sonra son çeyrek beklentilerini de inceledik. Ayrıca dört aracı kurumun banka hisselerindeki öneri ve hedef fiyatlarını öğrendik. Dört kurumun da ‘al’ dediği bankalar Akbank, Garanti BBVA ve Yapı Kredi (YKB) oldu.

Özellikle mart ayı ortasına kadarki süreçte faizlerdeki düşüş, ekonomik faaliyetlerdeki toparlanma ve bu canlanmanın etkisiyle kredi talebindeki artışla, bankalar açısından tablo oldukça olumluydu.

Ancak Covid-19, bu tablonun bozulmasına neden oldu. Garanti BBVA Genel Müdürü Recep Baştuğ da 2020’nin ilk iki ayının son yıllarda sektörde gördüğü en iyi ilk iki ay olduğunu söylüyor. “2020, sektörümüz açısından en iyi geçecek yıllardan biri olacaktı” diyen Baştuğ, pandemi nedeniyle bunun gerçekleşmediğine değiniyor.

KÂRLILIK BASKI ALTINDA!

Normalleşme adımlarıyla ekonomik aktivitenin hızlandığı üçüncü çeyrekte, yüksek oranda kredi büyümesi teşvik edildi. Tera Yatırım Ekonomisti Enver Erkan, üçüncü çeyrek banka bilançolarında gelir ve kârlılık ile ilgili kalemlerin baskı altında olduğunu gözlemliyor.

Düşen net faiz gelirleriyle öz kaynak kârlılığının gerilediğini kaydeden Erkan, artan fonlama ve risk maliyetlerinin bankaların kârlılığını sınırladığına dikkat çekiyor.

Bu dönemde yaşanan kredi büyümesinde düşük faizler kadar, bankaları kredi vermeye yönelten başta aktif rasyosu (AR) ve zorunlu karşılık nemalandırması kriterleri gibi faktörler de etkili oldu.

Enver Erkan, “Bu durum özellikle ticari bankaların üçüncü çeyrekte artan karşılık oranları ve serbest karşılık tutarları nedeniyle yüksek seviyede karşılık giderleri yazmasına neden oldu” diyor. Artan kredi büyümesiyle, bankaların daha fazla karşılık ayırmak durumunda olmasının kârlılığı baskıladığına da değiniyor.

ÖZEL-KAMU NASIL AYRIŞTI?

Özel bankalar ile kamu bankalarının üçüncü çeyrek sonuçlarında ayrışmalar göze çarpıyor.

Gedik Yatırım Araştırma Direktörü Ali Kerim Akkoyunlu; üçüncü çeyrekte özel bankaların sonuçlarında öne çıkan başlıkları; yavaşlayan ancak süren kredi büyümeleri, yüksek provizyon giderleri, hafif daralan çekirdek faiz makası ve hafif toparlanan komisyon gelirleri olarak sıralıyor.

Akkoyunlu; özel bankaların üçüncü çeyrekte beklentilere paralel, makul kârlar açıkladığını belirtiyor.

Ali Kerim Akkoyunlu; kamu bankalarındaise yine yavaşlayan ancak devam eden kredi büyümelerine ek olarak çekirdek faiz makasının sert düştüğünü, özel bankalara göre provizyonların daha düşük seyrettiğini söylüyor.

Kamunun üçüncü çeyrekte daha zayıf kârlar elde ettiğini kaydeden Akkoyunlu, bilanço yapısıyla olumlu anlamda öne çıkan bankaların YKB ve İş Bankası olduğu görüşünü de aktarıyor.

DOKUZ AYDA 46,3 MİLYAR TL KÂR

Önceki hafta dokuz aylık döneme ait bankacılık sektör verileri de açıklandı. Sektörün eylül ayı net kârı 3,3 milyar TL, öz sermaye kârlılık oranı yüzde 7 oldu. Üçüncü çeyrek toplam net kârı 15,4 milyar TL’ye, dokuz aylık kümülatif kâr ise 46,3 milyar TL’ye ulaştı.

Şeker Yatırım Kıdemli Bankacılık Analisti Sevgi Onur, sektörün dokuz aylık kümülatif kârının yıllık yüzde 28,8 artığını ancak segmentler arası kârlılık performanslarında farklılıklar bulunduğunu kaydediyor.

Dokuz ayda kamu mevduat bankalarında yıllık yüzde 95,2’lik güçlü bir kâr artışı olduğunu söyleyen Onur, yabancı mevduat bankalarında net kârın yüzde 3,9 azaldığı bilgisini veriyor. Özel mevduat bankalarında ise kârın yüzde 25,9 artığını ifade ediyor.

SON ÇEYREK BEKLENTİLERİ

Ahlatcı Yatırım Araştırma Uzmanı Hüseyin Emre Tavacı, “Artan faizler kredilerde azalmaya neden olsa da bu durum sorunlu kredileri ve kredi riskini azaltacağı için banka bilançolarını olumlu etkileyecek” diyor.

Tavacı, yükselen faizlerle TL mevduatlarda olası artışın ve döviz kurunda yatay banda geçilmesinin öngörülebilirlik açısından bilançolara olumlu yansıyacağını da öngörüyor. H. Emre Tavacı, bilanço büyüklükleri ve bankacılık endeksindeki ağırlıklarıyla Garanti BBVA, Akbank ve YKB’nin öne çıkacağını tahmin ediyor.

Tavacı, sektör için riskleri ise CDS primindeki olası artışlar ile bozulan reel ekonomi nedeniyle verilen kredilerin geri ödemelerindeki gecikmelerin sorunlu kredileri büyütmesi olarak sıralıyor.

Gedik Yatırım’dan Ali Kerim Akkoyunlu’ya göre, son çeyrekte artan faizlerden dolayı bankaların çekirdek makasları daralabilir. Enflasyona H. EMRE TAVACI endeksli tahvil getirilerinden kaynaklanabilecek muhtemel yüksek getiriyle sektörün kredi aktivitesinde çeyreksel daralma bekleyen Akkoyunlu, YKB ve İş Bankası’nın yanında Akbank’ın da performansının dikkat çekebileceği görüşünde.

Ali Kerim Akkoyunlu, sektördeki en önemli riskin kredi dönüşlerinin sağlığı ve artan provizyon giderlerinden dolayı baskı altında kalan kârlar olduğunun altını çiziyor.

İvme kazanacak genel bir reform stratejisinin bu risklerin azalmasına yardımcı olup, sermaye getirilerini artırabileceğini de sözlerine ekliyor.

AKTİF RASYO KALKTI

Bu arada geçen hafta Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu (BDDK), AR’nin yılsonu itibarıyla uygulamadan kalkacağını açıkladı. Tera Yatırım’dan Enver Erkan, bankaların AR kriterini sağlamak için daha fazla kredi vermeye ve risk kriterlerini gevşetmeye yöneldiklerini söylüyor.

BDDK’nin normalleşme adımlarının devamı olarak AR’yi kaldırdığına dikkat çeken Erkan, üçüncü çeyrekte kredi büyümesinin patlamasına neden olan teşvik politikalarından önemli bir geri adım atıldığını belirtiyor.

Enver Erkan, şu değerlendirmeyi yapıyor: “AR’nin kaldırılması, bankaların kredilerden kaynaklı risklerini yönetmesi açısından, beklenen bir adımdı. Yüksek hızda gerçekleşen kredi büyümesi, sorunlu alacaklarda büyümeye neden olabilir.

Bankalar, yüksek oranda sorunlu alacak yönetmek durumunda. AR’nin kaldırılmasıyla bankalar, aktif pasif yönetimini daha rahat yapabilecek.

Mevduatların değerlendirilmesine ve kredi çıkışlarında kendi risk kriterlerine göre inisiyatif alabilecek. Kârlılık tarafında ise daha iyi bir makro görünüme, stabil kur ve faiz oranlarına ihtiyaç var.”

SEKİZ BANKANIN ÜÇÜNCÜ ÇEYREK BİLANÇO ANALİZİ:

AKBANK
Pandemi dönemini iyi yönettiği kaydediliyor. Düşük seyreden kaldıracın ve karşılıkların normalleşmesiyle kârlılıkta güçlü büyüme dönemine geçebileceği öngörülüyor.

ALBARAKA TÜRK
Gelir yapısı güçleniyor. Bunun karşılık oranlarını yükselterek ileride doğabilecek karşılık gider baskısını hafifletmesinin olumlu olduğu aktarılıyor.

GARANTİ BBVA
Kredilerini, güvenli alanlarda ve teminat yapısını gözeterek büyütüyor. Muhafazakâr biçimde karşılıklarını ayırmasının aktif kalitenin korunma olasılığını güçlendirdiği bilgisi veriliyor.

HALKBANK
Son çeyrekte kredi spredlerindeki baskının artarak sürmesi bekleniyor. TÜFEX gelirlerinin gerçekleşen enflasyona göre yeniden değerlenecek olması ve daha düşük kur farkı zararları, kârı destekleyebilir.

İŞ BANKASI
Güçlü bir sermaye tabanına sahip. Rakiplerine göre düşük tahsili gecikmiş alacaklar (TGA) rasyosu, sabit seyreden kredi riski maliyeti, ihtiyatlı karşılık politikasıyla dikkat çekiyor.

TSKB
Kredi spredleri kuvvetli görünümünü koruyor. Tüm grup kredileri için karşılık oranları yükseltilmeye devam ediyor. Güçlü marj yapısını ve kârlılığını son çeyrekte de koruması bekleniyor.

VAKIFBANK
Süregelen açık pozisyonu risk oluşturmaya devam ediyor. Pazar payının artırılmasının gelir ve fon çeşitliliği anlamında bankanın geleceği açısından önem taşıdığı analizi yapılıyor.

YKB
Gelirlerinin kuvvetli olduğu, karşılık baskısının giderek azaldığı belirtiliyor. Faiz oranı riskini iyi yönetmesinin gelirler açısından olumlu bir tablo ortaya koyduğu aktarılıyor.

PAMİR KARAGÖZ QNB FINANSINVEST GENEL MUDURU “BANKALAR BU KADAR İSKONTOYU HAK ETMİYOR”

“Türk bankaları değerleme olarak tarihi diplerde işlem görüyor. Son dönemde yabancı yatırımcıların Türkiye pozisyonlarını azaltması ve TL’deki değer kaybı banka hisselerinin değerlerini olumsuz etkiledi.

Ancak geldiği seviye itibarıyla Türk bankaları gelişmekte olan ülke (GOÜ) bankalarına göre bu kadar iskontoyu hak etmiyor.

TL’de stabilitenin yakalanmasıyla ve ekonomi yönetiminin atacağı diğer adımlarla yabancı yatırımcının da Türk bankalarındaki pozisyonlarını tekrar artırabileceğini, yerli yatırımcıların da buna eşlik edebileceğini düşünüyoruz. Önümüzdeki en büyük risk ise pandemi sürecinin uzaması, bu sürecin ekonomi ve işletmeler üzerindeki olumsuz etkilerinin devam etmesi olacak.”

 

 

Etiketler: Banka kârlarıBIST 100borsakrediManşet
PaylaşımTweetGönder
Önceki Haber

Japonya’dan 707 milyar dolarlık 3’üncü pandemi paketi

Sonraki Haber

Aktül Kağıt’tan 650 milyon TL’lik yeni yatırım

Benzer Haberler

Fenerbahçe’den KAP’a Mesut Özil açıklaması
Borsa

Fenerbahçe’den KAP’a Mesut Özil açıklaması

24 Ocak 2021
50 şirket 37 Bin 835 kişiyi istihdam edecek
Kapak Konusu

50 şirket 37 Bin 835 kişiyi istihdam edecek

24 Ocak 2021
2020’nin yıldızı halka arzlar oldu: 10 yılın zirvesi
Borsa

2020’nin yıldızı halka arzlar oldu: 10 yılın zirvesi

24 Ocak 2021
Ekonomist’te Bu Hafta
Ekonomist'te Bu Hafta

Ekonomist’te Bu Hafta

24 Ocak 2021
Yenilenebilir enerjiye satın almayla gireceğiz
Özel Haberler

Yenilenebilir enerjiye satın almayla gireceğiz

24 Ocak 2021
Yenilenebilir enerji ön plana çıkacak: İşte beklentiler
Enerji

Yenilenebilir enerji ön plana çıkacak: İşte beklentiler

23 Ocak 2021

Bir cevap yazın Cevabı iptal et

E-posta hesabınız yayımlanmayacak. Gerekli alanlar * ile işaretlenmişlerdir

Haftanın Öne Çıkanları

Ekonomist’te Bu Hafta
Ekonomist'te Bu Hafta

Ekonomist’te Bu Hafta

24 Ocak 2021

38 BİN KİŞİYE İŞ FIRSATI PANO MORTGAGE ETKİNLİK Capital500 ödülleri sahiplerini buldu Globalleşen Markalar Zirvesi’nden önemli mesajlar çıktı İŞ’TE İZ...

Daha fazla oku

Yenilenebilir enerjiye satın almayla gireceğiz

Korsanlar, Türk gemisine saldırdı: 1 kişi hayatını kaybetti, 15 kişi kaçırıldı

Hangi ilde kaç kişi aşı oldu? Harita paylaşıldı

Yenilenebilir enerji ön plana çıkacak: İşte beklentiler

Satın almak için tıklayın

Abone olmak için tıklayın

Son Haberler

Fenerbahçe’den KAP’a Mesut Özil açıklaması

Fenerbahçe’den KAP’a Mesut Özil açıklaması

24 Ocak 2021
50 şirket 37 Bin 835 kişiyi istihdam edecek

50 şirket 37 Bin 835 kişiyi istihdam edecek

24 Ocak 2021
Korsan saldırısına uğrayan gemi limana demirledi

Korsan saldırısına uğrayan gemi limana demirledi

24 Ocak 2021
2021’de fiyatı 200 bin TL altındaki sıfır otomobiller

2021’de fiyatı 200 bin TL altındaki sıfır otomobiller

24 Ocak 2021

Dünya Haberleri

Dikkat çeken öneri: Testi pozitif çıkana para verecek
Dünya

Dikkat çeken öneri: Testi pozitif çıkana para verecek

Uygulanan sıkı önlemlere rağmen, vaka sayısındaki artışının önüne geçemeyen İngiltere'de karantinayı teşvik için koronavirüs testleri pozitif çıkanlara 500 sterlin ödenmesi...

22 Ocak 2021
Almanya’yı solladı, dünyanın en yüksek cari fazlası veren ülkesi oldu
Dünya

Almanya’yı solladı, dünyanın en yüksek cari fazlası veren ülkesi oldu

Almanya'nın önde gelen ekonomik düşünce kuruluşlarından Ekonomi Araştırma Enstitüsü (Ifo), Çin’in geçen yıl 310 milyar dolarla dünyada en yüksek cari...

22 Ocak 2021
Temizlik yaparken fişi çekti, yüzlerce koronavirüs aşısı çöpe gitti
Dünya

Temizlik yaparken fişi çekti, yüzlerce koronavirüs aşısı çöpe gitti

ABD'de bir temizlik çalışanı yanlışlıkla dondurucunun fişini çekince Moderna'nın 1900 doz Kovid-19 aşısı kullanılamaz hale geldi. AbcNews'in haberine göre, olay,...

22 Ocak 2021
Avrupa Birliği’nden ‘aşı sertifikası’ kararı
Dünya

Avrupa Birliği’nden ‘aşı sertifikası’ kararı

Avrupa Birliği, son aylarda gündemde olan Kovid-19'a karşı aşılanacak kişilere 'aşı sertifikası' verilmesini erteleme kararı aldı. Dünya Sağlık Örgütü de...

22 Ocak 2021

Ekonomist’i Cebinizde Taşıyın

 

Enerji

Yenilenebilir enerji ön plana çıkacak: İşte beklentiler

Yenilenebilir enerji ön plana çıkacak: İşte beklentiler

23 Ocak 2021

Enerjide kurulu gücün 2020'de 95 bin MW'a, 2021'de ise 97 bin MW'a ulaşması bekleniyor. Kurulu güç artışında yine yenilenebilir enerji...

CHP’den Akkuyu Nükleer Santrali’ne ilişkin bilgi notu

CHP’den Akkuyu Nükleer Santrali’ne ilişkin bilgi notu

23 Ocak 2021

CHP Genel Başkan Yardımcısı Ahmet Akın'ın, inşaatı devam eden Akkuyu Nükleer Santraline ilişkin hazırladığı bilgi notunda "Tüm dünyada yeşil enerji...

Emlak

2020’de en çok konut satılan ilçeler: İlk 10’da Ankara damgası

2020’de en çok konut satılan ilçeler: İlk 10’da Ankara damgası

22 Ocak 2021

Geçen yıl en çok konut satılan ilçeler listesinde Esenyurt 36 bin 234 adetle zirvede yer alırken, Çankaya 27 bin 278...

Konut Fiyat Endeksi yıllık bazda yüzde 30 arttı 

Konut Fiyat Endeksi yıllık bazda yüzde 30 arttı 

19 Ocak 2021

Konut Fiyat Endeksi, 2020'nin kasım ayında bir önceki aya göre yüzde 1,5, 2019'un aynı ayına kıyasla yüzde 30 artışla 152,2...

Girişim / Kobi

2021 yılında büyük ‘çıkış’lar bekleniyor

2021 yılında büyük ‘çıkış’lar bekleniyor

21 Ocak 2021

Pandemi, 2020 yılında girişimcilik ekosistemini canlandırdı. Bir anda duran yatırımlar, yaz aylarıyla birlikte büyük bir ivmeyle geri döndü. 2020, girişimcilik...

Girişimcilik platformu Plug and Play’den Musixen’e yatırım

Girişimcilik platformu Plug and Play’den Musixen’e yatırım

21 Ocak 2021

Dünyaca ünlü girişimcilik fonu ve teknoloji üssü Plug and Play, 2020 yılında hayata geçerek kendini dijital performans platformu ve pazar...

  • ALTIN FİYATLARI
  • EKONOMİ TERİMLERİ SÖZLÜĞÜ
  • KREDİ HESAPLAMA
  • ARŞİV
  • KÜNYE
  • YAYIN İLKELERİ
  • VERİ POLİTİKASI
  • İŞ DÜNYASI ABONELİK PAKETİ
  • ÇEREZ POLİTİKASI
  • ABONE OL
  • SATIN AL

© 2016-2020 Ekonomist Dergisi. Bütün hakları gizlidir.

Sonuç yok
Bütün sonuçları gör
  • GÜNCEL
    • Kapak Konusu
    • Son Dakika
    • Haberler
    • Dünya
    • Video Galeri
    • Şirketler
    • Çalışma Hayatı ve Sosyal Güvenlik
    • Kulis
    • Dosya
    • Yatırımcı Köşesi
    • Üniversitelerden
  • Altın Fiyatları
  • Piyasalar
    • Altın
    • Bes
    • Borsa
    • Finans
  • Araştırmalar
  • Girişim / Kobi
  • Sektörler
    • Eğitim
    • Enerji
    • Gıda
    • Holdingler
    • Emlak
    • Medya
    • Otomotiv
    • Perakende
    • Teknoloji
    • Tekstil
    • Turizm
    • Yönetim / Kariyer
  • Etkinlikler
  • YAZARLAR
    • Aram Ekin Duran
    • Abdülkadir Kahraman
    • Ayşegül Sakarya Pehlivan
    • Aysun Karabıyık Sarıkaya
    • Burcu Tuvay
    • Ceren Oral
    • Dr. Orhan Karaca
    • Talat Yeşiloğlu
    • Gözde Yeniova
    • Levent Gökmen
    • M. Fatih Köprü
    • Özlem Bay Yılmaz
    • Servet Topaloğlu
    • Sibel Atik
    • Talip Yılmaz

© 2016-2020 Ekonomist Dergisi. Bütün hakları gizlidir.