2017'de yabancı girişi 10,5 milyar dolarla rekor kırdı. Bu ilginin 2018'de de sürmesi bekleniyor. Planlanan halka arzların yabancı yatırımcı çekme potansiyelinin yüksek olduğu belirtilirken, jeopolitik gelişmeler, OHAL ve enflasyon risk olarak görülüyor.
CEREN ORAL
[email protected]
Yatırım kuruluşu EPFR Global'in verilerine göre, 2017'de Gelişmekte Olan Ülkeler (GOÜ) fonlarına para girişi 192 milyar dolarla rekora ulaştı.
Tabloyu görmek için görsele tıklayın.
Türkiye de bu para girişinden payına düşeni aldı. BİST-100'ün 2017'de TL bazında yüzde 48, dolar bazında yüzde 37,6 getiri elde etmesinde yabancı para girişleri önemli etkenlerden biri oldu. BİST-100, 29 Ocak'ta 120.845 ile rekorunu bir kez daha kırdı. Endeksin yeni zirveleri test etmesinde yabancı yatırımcıların etkisi ise oldukça önem arz ediyor.
2017 PERFORMANSI
Yabancı yatırımcılar, 2017 Mart'taki 48 milyon dolarlık net satış dışında, 2017 Eylül'e kadar 'alım' tarafında yer aldı. 2017'ye yüzde 63,17 ile başlayan yabancı takas payı 29 Ağustos 2017'de yüzde 66,07'ye kadar yükselerek zirvesini gördü. Ancak yabancılar 2017 Eylül'de 321 milyon dolarlık, 2017 Ekim'de 14 milyon dolarlık, 2017 Kasım'da 178,2 milyon dolarlık satış yaptı. Yabancı takas payı, 27 Kasım 2017'de yüzde 64,97'ye kadar geriledi.
Yabancılar, 2017 Aralık'ı ise 180 milyon dolarlık net alımla kapattı. TCMB'nin verilerine göre, 2017'de yabancı girişi hissede 3 milyar 329 milyon dolar, devlet iç borçlanma senedinde (DİBS) 7 milyar 196 milyon dolar oldu. Toplam yabancı girişi de 10 milyar 525 milyon dolar olarak gerçekleşti.
EN YÜKSEK YABANCI GİRİŞİ
Şeker Yatırım analistleri, bu rakamın son yıllardaki en yüksek yabancı girişi olduğunu söylüyor. 2016'da hisse ve DİBS dahil toplam yabancı girişinin 1 milyar 653 milyon dolar olduğunu belirten Şeker Yatırım, yabancı girişi ile BİST arasındaki korelasyona ilişkin ise şu bilgileri aktarıyor: "Ortalama 70-90 milyon dolar arasındaki yabancı giriş-çıkışı, endekste yaklaşık yüzde 1 değişime neden oluyor.
BİST, 2016'da hissedeki 788 milyon dolarlık girişe paralel yüzde 8,94, 2017'de hissedeki 3 milyar 329 milyon dolarlık yabancı girişine paralel yüzde 47,60 yükseldi. BİST, 2017'de yabancı girişine göre yüzde 5-6 daha iyi performans gösterdi."
HANGİ HİSSELER?
Peki, yabancılar 2017'de en çok hangi hisselerde işlem yaptı? Tablomuzda yabancıların 2017'de en çok net alış ve net satış yaptığı ilk 10 hisseyi görebilirsiniz. Alımda Garanti ve İş C olmak üzere iki banka hissesi yer alıyor.2017 Ocak-Ekim döneminde ise ilk 10'da dört banka hissesi vardı. Satışta ilk beşi de Aselsan, Emlak GYO, Arçelik, Koza Altın ve Net Holding oluşturuyor.
2018 BEKLENTİLERİ
Yabancı takas payı, 30 Ocak'ta yüzde 65,97'ye ulaştı. Bu oran, 29 Ağustos 2017'deki yüzde 66,07'lik rekor sonrası en yüksek oran. Ahlatcı Yatırım'dan Muammer Demir, 2018'de küresel likidite bolluğuyla GOÜ borsalarına sermaye akımlarının süreceğini düşünüyor.
Demir, "Türkiye'ye yabancı ilgisinin devamı için makroekonomik verilerdeki iyileşme sürmeli. Batı ile ilişkilerde olumlu adımlar atılmalı. Siyasi ve jeopolitik gelişmeler risk iştahını gölgelememen" diyor.
Muammer Demir, ekonomiyi canlandırmak adına yapılan teşviklerin şirketlerin finansalla-rına 2018'de de olumlu yansıyacağı ve bunun yabancıların ilgisini artıracağı görüşünde. TL varlıkların birçok GOÜ varlığına göre iskon-tolu işlem gördüğünü de hatırlatan Demir, "Bu iskonto, yabancı yatırımcıların olumlu algısını destekleyecek" diye konuşuyor.
RİSKLER NELER?
Jeopolitik gelişmeler yabancı yatırımcıların karar verme aşamasında oldukça etkili olduğundan Afrin operasyonunun yansımaları da merak ediliyor. Global Menkul Değerler'den analist Rıdvan Baştürk, bu operasyonun TL cinsi varlıklar üzerinde olumsuz etki yaratmadığına değiniyor ve bunu operasyonun birçok ülkeden destek almasına bağlıyor. Rıdvan Baştürk'e göre, olası Menbiç operasyonu ve ABD ile karşı karşıya gelinmesi ise riskleri canlandırabilir.
Alnus Yatırım'dan araştırma uzmanı Vahap Taştan, yabancı yatırımcıyı ürküten ana konu olarak OHAL'in devamını gösteriyor. OHAL'in kaldırılmasının piyasalara ilişkin iyimserliği artırabileceğini öngören Taştan, "Ekonomik göstergelerde en büyük risk enflasyon. Yüksek enflasyon yabancıların dikkatini çekiyor" diyor. Taştan, "Yılın ilk altı ayında yabancı ilgisi sürecek. Ancak ikinci yarı için temkinliyim" diyor.
DR. VEDAT MİZRAHİ
ÜNLÜ & CO. ARAŞTIRMA DİREKTÖRÜ
"HALKA ARZLAR, CİDDÎ YABANCI YATIRIMCI ÇEKEBİLİR"
NEYİ MERAK EDİYORLAR?
Yabancı yatırımcılar en çok büyüme oranlarını merak ediyor. Enflasyon, kamu maliyesi, cari denge ve borç hadleri de yabancı yatırımcıların görüş istediği konular arasında. Şirketlerin döviz pozisyonları, ciro/maliyet kırılımları ve yatırım planları da her görüşmemizde tartışılan başlıklar oluyor.
ALIMLAR SÜRER Mİ?
2017 ye göre yavaşlayacak olsa da Türkiye'nin 2018'de de benzer ülkelere kıyasla yüksek ekonomik büyüme performansı göstereceğini öngörüyoruz. Bunun global fon akışlarının Gelişmekte Olan Ülkeler (GOÜ) lehine çevrildiği döneme denk geldiğini de göz önünde bulundurursak, yabancı yatırımcıların pozisyonlarında yıl içinde artış görmek sürpriz olmayacak.
DESTEKLEYEN FAKTÖRLER
2018'de pay senedi piyasasında rekor halka arz büyüklüğü planlanıyor. Özellikle büyük ve az bulunan halka arzların ciddi yabancı yatırımcı çekme potansiyeli olduğunu da unutmamak gerek.
CEREN ORAL
[email protected]
Yatırım kuruluşu EPFR Global'in verilerine göre, 2017'de Gelişmekte Olan Ülkeler (GOÜ) fonlarına para girişi 192 milyar dolarla rekora ulaştı.
Tabloyu görmek için görsele tıklayın.
Türkiye de bu para girişinden payına düşeni aldı. BİST-100'ün 2017'de TL bazında yüzde 48, dolar bazında yüzde 37,6 getiri elde etmesinde yabancı para girişleri önemli etkenlerden biri oldu. BİST-100, 29 Ocak'ta 120.845 ile rekorunu bir kez daha kırdı. Endeksin yeni zirveleri test etmesinde yabancı yatırımcıların etkisi ise oldukça önem arz ediyor.
2017 PERFORMANSI
Yabancı yatırımcılar, 2017 Mart'taki 48 milyon dolarlık net satış dışında, 2017 Eylül'e kadar 'alım' tarafında yer aldı. 2017'ye yüzde 63,17 ile başlayan yabancı takas payı 29 Ağustos 2017'de yüzde 66,07'ye kadar yükselerek zirvesini gördü. Ancak yabancılar 2017 Eylül'de 321 milyon dolarlık, 2017 Ekim'de 14 milyon dolarlık, 2017 Kasım'da 178,2 milyon dolarlık satış yaptı. Yabancı takas payı, 27 Kasım 2017'de yüzde 64,97'ye kadar geriledi.
Yabancılar, 2017 Aralık'ı ise 180 milyon dolarlık net alımla kapattı. TCMB'nin verilerine göre, 2017'de yabancı girişi hissede 3 milyar 329 milyon dolar, devlet iç borçlanma senedinde (DİBS) 7 milyar 196 milyon dolar oldu. Toplam yabancı girişi de 10 milyar 525 milyon dolar olarak gerçekleşti.
EN YÜKSEK YABANCI GİRİŞİ
Şeker Yatırım analistleri, bu rakamın son yıllardaki en yüksek yabancı girişi olduğunu söylüyor. 2016'da hisse ve DİBS dahil toplam yabancı girişinin 1 milyar 653 milyon dolar olduğunu belirten Şeker Yatırım, yabancı girişi ile BİST arasındaki korelasyona ilişkin ise şu bilgileri aktarıyor: "Ortalama 70-90 milyon dolar arasındaki yabancı giriş-çıkışı, endekste yaklaşık yüzde 1 değişime neden oluyor.
BİST, 2016'da hissedeki 788 milyon dolarlık girişe paralel yüzde 8,94, 2017'de hissedeki 3 milyar 329 milyon dolarlık yabancı girişine paralel yüzde 47,60 yükseldi. BİST, 2017'de yabancı girişine göre yüzde 5-6 daha iyi performans gösterdi."
HANGİ HİSSELER?
Peki, yabancılar 2017'de en çok hangi hisselerde işlem yaptı? Tablomuzda yabancıların 2017'de en çok net alış ve net satış yaptığı ilk 10 hisseyi görebilirsiniz. Alımda Garanti ve İş C olmak üzere iki banka hissesi yer alıyor.2017 Ocak-Ekim döneminde ise ilk 10'da dört banka hissesi vardı. Satışta ilk beşi de Aselsan, Emlak GYO, Arçelik, Koza Altın ve Net Holding oluşturuyor.
2018 BEKLENTİLERİ
Yabancı takas payı, 30 Ocak'ta yüzde 65,97'ye ulaştı. Bu oran, 29 Ağustos 2017'deki yüzde 66,07'lik rekor sonrası en yüksek oran. Ahlatcı Yatırım'dan Muammer Demir, 2018'de küresel likidite bolluğuyla GOÜ borsalarına sermaye akımlarının süreceğini düşünüyor.
Demir, "Türkiye'ye yabancı ilgisinin devamı için makroekonomik verilerdeki iyileşme sürmeli. Batı ile ilişkilerde olumlu adımlar atılmalı. Siyasi ve jeopolitik gelişmeler risk iştahını gölgelememen" diyor.
Muammer Demir, ekonomiyi canlandırmak adına yapılan teşviklerin şirketlerin finansalla-rına 2018'de de olumlu yansıyacağı ve bunun yabancıların ilgisini artıracağı görüşünde. TL varlıkların birçok GOÜ varlığına göre iskon-tolu işlem gördüğünü de hatırlatan Demir, "Bu iskonto, yabancı yatırımcıların olumlu algısını destekleyecek" diye konuşuyor.
RİSKLER NELER?
Jeopolitik gelişmeler yabancı yatırımcıların karar verme aşamasında oldukça etkili olduğundan Afrin operasyonunun yansımaları da merak ediliyor. Global Menkul Değerler'den analist Rıdvan Baştürk, bu operasyonun TL cinsi varlıklar üzerinde olumsuz etki yaratmadığına değiniyor ve bunu operasyonun birçok ülkeden destek almasına bağlıyor. Rıdvan Baştürk'e göre, olası Menbiç operasyonu ve ABD ile karşı karşıya gelinmesi ise riskleri canlandırabilir.
Alnus Yatırım'dan araştırma uzmanı Vahap Taştan, yabancı yatırımcıyı ürküten ana konu olarak OHAL'in devamını gösteriyor. OHAL'in kaldırılmasının piyasalara ilişkin iyimserliği artırabileceğini öngören Taştan, "Ekonomik göstergelerde en büyük risk enflasyon. Yüksek enflasyon yabancıların dikkatini çekiyor" diyor. Taştan, "Yılın ilk altı ayında yabancı ilgisi sürecek. Ancak ikinci yarı için temkinliyim" diyor.
DR. VEDAT MİZRAHİÜNLÜ & CO. ARAŞTIRMA DİREKTÖRÜ
"HALKA ARZLAR, CİDDÎ YABANCI YATIRIMCI ÇEKEBİLİR"
NEYİ MERAK EDİYORLAR?
Yabancı yatırımcılar en çok büyüme oranlarını merak ediyor. Enflasyon, kamu maliyesi, cari denge ve borç hadleri de yabancı yatırımcıların görüş istediği konular arasında. Şirketlerin döviz pozisyonları, ciro/maliyet kırılımları ve yatırım planları da her görüşmemizde tartışılan başlıklar oluyor.
ALIMLAR SÜRER Mİ?
2017 ye göre yavaşlayacak olsa da Türkiye'nin 2018'de de benzer ülkelere kıyasla yüksek ekonomik büyüme performansı göstereceğini öngörüyoruz. Bunun global fon akışlarının Gelişmekte Olan Ülkeler (GOÜ) lehine çevrildiği döneme denk geldiğini de göz önünde bulundurursak, yabancı yatırımcıların pozisyonlarında yıl içinde artış görmek sürpriz olmayacak.
DESTEKLEYEN FAKTÖRLER
2018'de pay senedi piyasasında rekor halka arz büyüklüğü planlanıyor. Özellikle büyük ve az bulunan halka arzların ciddi yabancı yatırımcı çekme potansiyeli olduğunu da unutmamak gerek.
