Borsada kâr satışları görülse de genel yükseliş trendi korunuyor. Bu ortamda 11 kurumun güncellenen model portföylerini araştırdık.
CEREN ORAL BALABAN
[email protected]
21 Şubat 2021 tarihli sayıdan
Toplam 41 hissede alım önerisi gelirken en çok önerilen hisseler Erdemir, Turkcell, Garanti BBVA, Migros ve Yapı Kredi oldu.
Tabloyu görmek için görsele tıklayın.
Tarihi kapanışını 20 Ocak'ta 1.569 ile yapan, 1.582 ile gün içi hareketlerde zirvesini test eden BİST-100, ocak ayını özellikle bankalardaki yabancı satışlarının etkisiyle 1.473'ten kapattı. Şubat ayı başında ise banka hisselerindeki alımlarla yükseliş trendine girmeyi başaran BİST-100, 15 Şubat'ta 1.562'ye kadar yükseldi.
Ahlatcı Yatırım Araştırma Uzmanı Hüseyin Emre Tavacı, tepki alımlarının düzeltme niteliğinde olduğuna işaret ettiğini söylüyor.
Tavacı, "Piyasanın ihtiyacı olan ve mevcut fiyatlamaya göre geride bıraktığımızı söyleyebileceğimiz düzeltme sonrasında beklentimiz yükseliş trendinin süreceği yönünde" diyor.
Hüseyin Emre Tavacı, BİST-100'de yukarı yönlü hareket sürerse ilk hedefin 1.580'in üzerindeki tarihi zirve seviyesi olacağını kaydediyor.
Ancak Tavacı, dünyada yüksek olan vaka sayılarına ek olarak aşılama süreçlerindeki olası aksaklıkların piyasalarda satış baskısına neden olabileceği uyarısında da bulunuyor. Yeni bir satış dalgası durumunda 28 Ocak'ta görülen 1.430'un tekrar test edilebileceğini öngörüyor.
Borsada 2020 yıl sonu bilanço dönemi sürerken portföy tercihlerindeki değişiklikler sonucunda aracı kurumların en çok beğendiği hisseleri araştırdık. 11 kurum 41 hisse için 'al' dedi. En çok yedi kurumun portföyündeki Erdemir ve Turkcell önerildi.
Onları Garanti BBVA (6 öneri), Migros (5 öneri) ve YKB (4 öneri) izledi. Borsada son dönemde gıda fiyat artışlarının
tarım, iyi bilanço beklentilerinin beyaz eşya ve otomotiv, aşılamanın sağlık, COVİD-19 sonrası iş koşullarına ilişkin beklentilerin bilişim hisselerine talep getirdiği kaydediliyor.
Küresel koşullar, zayıf finansal beklentiler ve olumlu haber akışı eksikliği ise banka, telekom ve pet-rokimyada zayıf seyre neden oldu. Kurumlar, bu yeni koşullara göre portföy değişikliklerine gittikleri notunu düşüyor.
Yatırım Finansman Emlak GYO'yu çıkardığı portföyüne Mavi Giyim'i ve Anadolu Sigorta'yı ekledi. Yatırım Finansman Araştırma Müdürü Serhan Gök, faizlerdeki artış ve kısıtlamaların ünite satışlarını baskılamaya devam etmesini bekliyor.
Ev almak isteyenleri desteklemek amacıyla şirketin kendi finanse ettiği satışlarda ve alacaklarında artış görülebileceğini söyleyen Gök'e göre, donuk alacak oranı düşük olsa da alacaklardaki artış nakit akışını baskılayabilir.
Serhan Gök, değerlemelerdeki artış ve artan enflasyon varsayımlarıyla, Emlak GYO'da hedef fiyatı 2,9 TL'ye yükseltirken öneriyi 'Endekse Paralel Getiri'ye çektiklerini kaydediyor.
Yatırım Finansman, Anadolu Sigorta'yı 10,39 TL hedef fiyatla portföyüne ekledi. Serhan Gök, Anadolu Sigorta'nın yükselen faiz ortamının kârlılığa olumlu etkisi, Anadolu Hayat'taki yüzde 20 değerli payı ve düşük çarpanlarıyla yatırım için uygun seviyelerde bulunduğunu belirtiyor.
Prim üretimine ağırlık veren şirketin yatırım portföyünü büyütürken kombine rasyosunun yüzde 100'ün üzerine çıkmasına müsamaha gösterdiğini aktaran Gök, artan faizlerin şirketin iş modeli için olumlu olduğuna dikkat çekiyor.
Serhan Gök, Mavi Giyim'in ise ekonominin normale dönmesinden olumlu etkilenecek şirketlerden olduğu görüşünde. Düşük borçlu ve sağlıklı bilanço yapısının 2021'de net kârı hızla yükseltebileceğini vurgulayan Gök, Mavi'de 71 TL hedef fiyatla 'Endeks Üstü Getiri' öngörüyor.
İş Yatırım, uzun zamandır en çok önerilenler listesinde yer alan Aksigorta'yı Türkiye Sigorta ile değiştirdi. Kurum, üç kamu sigorta şirketinin Türkiye Sigorta şemsiyesi altında birleşmesinin sigorta yaygınlığının artmasına katkısı olabileceğini öngörüyor.
İş Yatırım, sözleşmeli acentesi konumundaki üç kamu bankasının ekonomideki ağırlığının artmasının Türkiye Sigorta için doğal büyüme alanı yarattığı görüşünde.
T. Şişecam da cazip değerlemesi ve 2021'deki güçlü operasyonel performans beklentileriyle İş Yatırım'ın en çok önerilenler listesine eklediği hisselerden.
İş Yatırım; 2021'de düzcamdaki güçlü operasyonel performansın yanı sıra düşük baz yılı nedeniyle cam ev eşyası segmentindeki normalleşme göz önüne alındığında T. Şişecam'ın COVİD-19 sonrası iyi bir değer sunmasını bekliyor.
İntegral Yatırım Araştırma Müdür Yardımcısı Seda Yalçınkaya Özer, Tekfen'in taahhüt işlerindeki gerilemeyle ciro ve gelir kaybının hissede yeteri kadar fiyatladığını söylüyor. Yılın ikinci yarısında güçlenen ekonomilere paralel petrol fiyatlarındaki iyileşmenin uzun vadede Tekfen'in taahhüt işlerini pozitif etkilemesini bekliyor.
Özer, ARD Yazılım'da beğendiği yönleri ise hızlı ciro büyümesi, yüksek kârlılık, siber güvenlik gibi alanlarda yazılım sağlamasının yanında güçlü kamu ve özel sektör satışları olarak sıralıyor.
Koç Holding ile Migros'un iskontolu olduğunu ve potansiyel taşıdığını öngören Seda Yalçınkaya Özer, uluslararası uçuşların açılmasıyla jet yakıtların devreye girmesinin Tüpraş'ın kârlılığında itici güç olacağını kaydediyor.
Bankacılık hisselerine güçlü yabancı girişlerinin olduğunu söyleyen Özer, bu alımların devamını bekliyor. Yatırımcılara yatırım yapmadan önce son çeyrek bilançolarını incelemelerini öneren Seda Yalçınkaya Özer, "Hisseler belli bir performansla yükseldi. Geri çekilmeler alım fırsatı olabilir" diyor.
ERDEMİR
Küresel çelik fiyatlarındaki yükselişin hız kazanmasıyla Erdemir'in kâr marjlarında da hızlı artış görülebilir. 2021'de yüksek FVAÖK elde etmesi beklenen şirketin güçlü serbest nakit akımı yarattığı aktarılıyor.
TURKCELL
Güçlü pazar konumu, fiyatlandırma gücü ve Techfin ile dijital servis iş kollarının büyüme potansiyeliyle iyi bir yatırım hikâyesi sunduğu belirtiliyor. Techfin ve dijital servisler iş kolları belirli bir ölçeği yakaladığında, geleneksel telekom iş kolundan yüksek çarpanlarla değerlenebilir.
GARANTİ BBVA
Yabancı yatırımcı ağırlığı nedeniyle 2020'de yabancı yatırımcıların en çok satış yaptığı hisselerdendi. Ancak güçlü kârlılık ve öz kaynak yapısı dikkate alındığında, yabancı ilgisindeki toparlanmadan en çok faydalanacak şirketlerden biri olması bekleniyor.
MİGROS
Süpermarket sektöründeki rakipsiz konumuyla, net borç ve nakit akış pozisyonundaki istikrarlı düşüşle beğeniliyor. Net borç/FVAÖK çarpanının 1'in altına düşmesi sonucunda yönetimin inorganik büyüme fırsatlarını değerlendirebileceği tahmin ediliyor.
YKB
Aktif kalite görünümünü düzeltme konusunda önemli mesafe kat ettiği söyleniyor. Normal koşullar altında özellikle karşılık giderlerinin 2020'ye göre düşük seyredecek olması nedeniyle YKB için 2021'in kârda kuvvetli büyüme yılı olabileceğine dikkat çekiliyor.
CEREN ORAL BALABAN
[email protected]
21 Şubat 2021 tarihli sayıdan
Toplam 41 hissede alım önerisi gelirken en çok önerilen hisseler Erdemir, Turkcell, Garanti BBVA, Migros ve Yapı Kredi oldu.
Tabloyu görmek için görsele tıklayın.
"SATIŞLAR, DÜZELTME NİTELİĞİNDE"
Ahlatcı Yatırım Araştırma Uzmanı Hüseyin Emre Tavacı, tepki alımlarının düzeltme niteliğinde olduğuna işaret ettiğini söylüyor.
Tavacı, "Piyasanın ihtiyacı olan ve mevcut fiyatlamaya göre geride bıraktığımızı söyleyebileceğimiz düzeltme sonrasında beklentimiz yükseliş trendinin süreceği yönünde" diyor.
Hüseyin Emre Tavacı, BİST-100'de yukarı yönlü hareket sürerse ilk hedefin 1.580'in üzerindeki tarihi zirve seviyesi olacağını kaydediyor.
Ancak Tavacı, dünyada yüksek olan vaka sayılarına ek olarak aşılama süreçlerindeki olası aksaklıkların piyasalarda satış baskısına neden olabileceği uyarısında da bulunuyor. Yeni bir satış dalgası durumunda 28 Ocak'ta görülen 1.430'un tekrar test edilebileceğini öngörüyor.
BİLANÇO DÖNEMİYLE DEĞİŞTİ
Borsada 2020 yıl sonu bilanço dönemi sürerken portföy tercihlerindeki değişiklikler sonucunda aracı kurumların en çok beğendiği hisseleri araştırdık. 11 kurum 41 hisse için 'al' dedi. En çok yedi kurumun portföyündeki Erdemir ve Turkcell önerildi.
Onları Garanti BBVA (6 öneri), Migros (5 öneri) ve YKB (4 öneri) izledi. Borsada son dönemde gıda fiyat artışlarının
tarım, iyi bilanço beklentilerinin beyaz eşya ve otomotiv, aşılamanın sağlık, COVİD-19 sonrası iş koşullarına ilişkin beklentilerin bilişim hisselerine talep getirdiği kaydediliyor.
Küresel koşullar, zayıf finansal beklentiler ve olumlu haber akışı eksikliği ise banka, telekom ve pet-rokimyada zayıf seyre neden oldu. Kurumlar, bu yeni koşullara göre portföy değişikliklerine gittikleri notunu düşüyor.
ANADOLU SİGORTA VE MAVİ PORTFÖYDE
Yatırım Finansman Emlak GYO'yu çıkardığı portföyüne Mavi Giyim'i ve Anadolu Sigorta'yı ekledi. Yatırım Finansman Araştırma Müdürü Serhan Gök, faizlerdeki artış ve kısıtlamaların ünite satışlarını baskılamaya devam etmesini bekliyor.
Ev almak isteyenleri desteklemek amacıyla şirketin kendi finanse ettiği satışlarda ve alacaklarında artış görülebileceğini söyleyen Gök'e göre, donuk alacak oranı düşük olsa da alacaklardaki artış nakit akışını baskılayabilir.
Serhan Gök, değerlemelerdeki artış ve artan enflasyon varsayımlarıyla, Emlak GYO'da hedef fiyatı 2,9 TL'ye yükseltirken öneriyi 'Endekse Paralel Getiri'ye çektiklerini kaydediyor.
Yatırım Finansman, Anadolu Sigorta'yı 10,39 TL hedef fiyatla portföyüne ekledi. Serhan Gök, Anadolu Sigorta'nın yükselen faiz ortamının kârlılığa olumlu etkisi, Anadolu Hayat'taki yüzde 20 değerli payı ve düşük çarpanlarıyla yatırım için uygun seviyelerde bulunduğunu belirtiyor.
Prim üretimine ağırlık veren şirketin yatırım portföyünü büyütürken kombine rasyosunun yüzde 100'ün üzerine çıkmasına müsamaha gösterdiğini aktaran Gök, artan faizlerin şirketin iş modeli için olumlu olduğuna dikkat çekiyor.
Serhan Gök, Mavi Giyim'in ise ekonominin normale dönmesinden olumlu etkilenecek şirketlerden olduğu görüşünde. Düşük borçlu ve sağlıklı bilanço yapısının 2021'de net kârı hızla yükseltebileceğini vurgulayan Gök, Mavi'de 71 TL hedef fiyatla 'Endeks Üstü Getiri' öngörüyor.
TÜRKİYE SİGORTA LİSTEYE GİRDİ
İş Yatırım, uzun zamandır en çok önerilenler listesinde yer alan Aksigorta'yı Türkiye Sigorta ile değiştirdi. Kurum, üç kamu sigorta şirketinin Türkiye Sigorta şemsiyesi altında birleşmesinin sigorta yaygınlığının artmasına katkısı olabileceğini öngörüyor.
İş Yatırım, sözleşmeli acentesi konumundaki üç kamu bankasının ekonomideki ağırlığının artmasının Türkiye Sigorta için doğal büyüme alanı yarattığı görüşünde.
T. Şişecam da cazip değerlemesi ve 2021'deki güçlü operasyonel performans beklentileriyle İş Yatırım'ın en çok önerilenler listesine eklediği hisselerden.
İş Yatırım; 2021'de düzcamdaki güçlü operasyonel performansın yanı sıra düşük baz yılı nedeniyle cam ev eşyası segmentindeki normalleşme göz önüne alındığında T. Şişecam'ın COVİD-19 sonrası iyi bir değer sunmasını bekliyor.
ALIM FIRSATI MI?
İntegral Yatırım Araştırma Müdür Yardımcısı Seda Yalçınkaya Özer, Tekfen'in taahhüt işlerindeki gerilemeyle ciro ve gelir kaybının hissede yeteri kadar fiyatladığını söylüyor. Yılın ikinci yarısında güçlenen ekonomilere paralel petrol fiyatlarındaki iyileşmenin uzun vadede Tekfen'in taahhüt işlerini pozitif etkilemesini bekliyor.
Özer, ARD Yazılım'da beğendiği yönleri ise hızlı ciro büyümesi, yüksek kârlılık, siber güvenlik gibi alanlarda yazılım sağlamasının yanında güçlü kamu ve özel sektör satışları olarak sıralıyor.
Koç Holding ile Migros'un iskontolu olduğunu ve potansiyel taşıdığını öngören Seda Yalçınkaya Özer, uluslararası uçuşların açılmasıyla jet yakıtların devreye girmesinin Tüpraş'ın kârlılığında itici güç olacağını kaydediyor.
Bankacılık hisselerine güçlü yabancı girişlerinin olduğunu söyleyen Özer, bu alımların devamını bekliyor. Yatırımcılara yatırım yapmadan önce son çeyrek bilançolarını incelemelerini öneren Seda Yalçınkaya Özer, "Hisseler belli bir performansla yükseldi. Geri çekilmeler alım fırsatı olabilir" diyor.
EN ÇOK ÖNERİLEN BEŞ HİSSEDE YATIRIM TEMALARI
ERDEMİR
Küresel çelik fiyatlarındaki yükselişin hız kazanmasıyla Erdemir'in kâr marjlarında da hızlı artış görülebilir. 2021'de yüksek FVAÖK elde etmesi beklenen şirketin güçlü serbest nakit akımı yarattığı aktarılıyor.
TURKCELL
Güçlü pazar konumu, fiyatlandırma gücü ve Techfin ile dijital servis iş kollarının büyüme potansiyeliyle iyi bir yatırım hikâyesi sunduğu belirtiliyor. Techfin ve dijital servisler iş kolları belirli bir ölçeği yakaladığında, geleneksel telekom iş kolundan yüksek çarpanlarla değerlenebilir.
GARANTİ BBVA
Yabancı yatırımcı ağırlığı nedeniyle 2020'de yabancı yatırımcıların en çok satış yaptığı hisselerdendi. Ancak güçlü kârlılık ve öz kaynak yapısı dikkate alındığında, yabancı ilgisindeki toparlanmadan en çok faydalanacak şirketlerden biri olması bekleniyor.
MİGROS
Süpermarket sektöründeki rakipsiz konumuyla, net borç ve nakit akış pozisyonundaki istikrarlı düşüşle beğeniliyor. Net borç/FVAÖK çarpanının 1'in altına düşmesi sonucunda yönetimin inorganik büyüme fırsatlarını değerlendirebileceği tahmin ediliyor.
YKB
Aktif kalite görünümünü düzeltme konusunda önemli mesafe kat ettiği söyleniyor. Normal koşullar altında özellikle karşılık giderlerinin 2020'ye göre düşük seyredecek olması nedeniyle YKB için 2021'in kârda kuvvetli büyüme yılı olabileceğine dikkat çekiliyor.
