GÜBRE FABRİKALARI T.A.Ş. - Finansal Rapor

KAP'ta yayınlanma tarihi ve saati: 09.04.2026 21:15:35 https://www.kap.org.tr/tr/Bildirim/1590412 KAMUYU AYDINLATMA PLATFORMU GÜBRE FABRİKALARI T.A.Ş. Finansal Rapor Konsolide 2025 - 4. 3 Aylık Bildirim Finansal Tablolara ilişkin Genel Açıklama 2025 Konsolide Finansal Raporlar | Bağımsız Denetçi Görüşü Bağımsız Denetim Kuruluşu BDO DENET BAĞIMSIZ DENETİM VE DANIŞMANLIK A.Ş. Denetim Türü Sürekli Denetim Sonucu Şartlı KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLAR HAKKINDA BAĞIMSIZ DENETÇİ RAPORU Gübre Fabrikaları Türk Anonim Şirketi Genel Kurulu'na; A. Konsolide Finansal Tabloların Bağımsız Denetimi 1. Sınırlı Olumlu Görüş Gübre Fabrikaları Türk Anonim Şirketi ("Ana Ortaklık-Şirket") ile bağlı ortaklıklarının ("Grup") 31 Aralık 2025 tarihli konsolide finansal durum tablosu ile aynı tarihte sona eren hesap dönemine ait; konsolide kar veya zarar ve diğer kapsamlı gelir tablosu, konsolide özkaynaklar değişim tablosu ve konsolide nakit akış tablosu ile önemli muhasebe politikalarının özeti de dahil olmak üzere konsolide finansal tablo dipnotlarından oluşan konsolide finansal tablolarını denetlemiş bulunuyoruz. Görüşümüze göre, Sınırlı Olumlu Görüşün Dayanağı bölümünde belirtilen konuların etkileri hariç olmak üzere, ilişikteki konsolide finansal tablolar, Grup'un 31 Aralık 2025 tarihi itibarıyla konsolide finansal durumunu ve aynı tarihte sona eren hesap dönemine ait konsolide finansal performansını ve konsolide nakit akışlarını, Türkiye Finansal Raporlama Standartlarına ("TFRS"lere) uygun olarak tüm önemli yönleriyle gerçeğe uygun bir biçimde sunmaktadır. 2. Sınırlı Olumlu Görüşün Dayanakları · İlişikteki 31 Aralık 2025 tarihli konsolide finansal tablolarda konsolide edilen, Grup'un İran'da faaliyet gösteren bağlı ortaklığı Razi Petrochemical Co.'nun ("Razi" ) finansal tabloları, Birim Denetçisi tarafından denetlenmiş olup ilişikteki konsolide finansal tablolarda konsolide edilen finansal tablolar ve bilgiler Razi'nin denetçisinin 15 Mart 2026 tarihli ve şartlı görüş içeren bağımsız denetçi raporu baz alınarak verilmiştir. 31 Aralık 2025 tarihli konsolide finansal tablolara ilişkin Dipnot 17'de açıklandığı üzere, Razi aleyhine geçmiş dönemlerde fazla gaz tüketimi nedeni ile yerel mahkemede 14.144.559.000 TL (330 Milyon ABD Doları) tutarında dava açılmış olup, Razi davaya itiraz etmiştir. 3 Kasım 2024 tarihli mahkeme kararına göre 14.144.559.000 TL (330 Milyon ABD Doları) olan talep tutarı, 2.560.676.741 TL (60 Milyon ABD Doları) tutarına düşürülmüş olup Grup Yönetimi bu karara itiraz etmiştir. 19 Mart 2025 tarihinde tebliğ edilen karara göre, Grup tarafından yapılan istinaf başvurusu reddedilmiş olup, 59.379.352 ABD Dolarının ödenmesini hükmeden yerel mahkeme kararı istinaf mahkemesi tarafından onanmış olup Grup, istinaf mahkemesinin vermiş olduğu karara itiraz etmiş ve rapor tarihi itibarıyla 857.235.696 TL (20 Milyon ABD Doları) ve 36.914.202 TL (624 Milyar IRR) tutarında arsanın ipotek değeri kadar karşılık ayırmıştır. Grup Yönetimi, ödenmesi hükmedilen ve karşılık ayrılmayan kalan 39.379.352 ABD Doları karşılığı 1.690.275.988 TL muhasebeleştirilmiş olsaydı; 31 Aralık 2025 tarihi itibariyle Grup'un Diğer Kısa Vadeli Karşılıklar hesabının 1.690.275.988 TL artması, buna bağlı olarak Esas Faaliyetlerden Diğer Giderler hesabının 1.553.054.698 tutarında artması, Net Karın 1.553.054.698 TL ve toplam özkaynakların da 1.690.275.988 TL tutarında azalması gerekecekti. · Grup, bağlı ortaklığı Razi Petrochemical Co'yu Dipnot 3'te detaylarıyla açıkladığı üzere 30 Haziran 2025 tarihinden başlamak üzere TFRS 5 " Satış amaçlı elde tutulan duran varlıklar ve durdurulan faliyetler" uyarınca muhasebeleştirmiştir. TFRS 5'in gerektirdiği şartların gerçekleşmesini takiben, bu bağlı ortaklığa ilişkin varlıklar "Satış amaçlı sınıflandırılan varlık gruplarına ilişkin varlıklar", yükümlülükler ise "Satış amaçlı sınıflandırılan varlık gruplarına ilişkin yükümlülükler", varlık gruplarına ilişkin kar veya zarar ise "Durdurulan faaliyetler dönem karı/(zararı)" olarak sınıflanmıştır. TFRS 5 uyarınca muhasebeleştirilen bir satış amaçlı elde tutulan duran varlık, defter değerleri ile satış için katlanılacak maliyetler düşülmüş gerçeğe uygun değerlerinden düşük olanı ile ölçülür. Şirket 31 Aralık 2025 tarihi itibarıyla Razi için bir gerçeğe uygun değer analizi yapmamıştır. Dolayısıyla 31 Aralık 2025 tarihi itibariyle konsolide finansal tablolarda toplam aktiflerde 16.234.978.641 TL, toplam yükümlülüklerde 10.094.625.328 TL değeriyle (net olarak 6.140.353.313 TL) taşınan bağlı ortaklık için bir değer düşüklüğü ayrılması gerekip gerekmediği tespit edilememiştir. | · İlişikteki 31 Aralık 2025 tarihli konsolide finansal tablolarda konsolide edilen bağlı ortaklık Razi'nin bağlı ortaklığı Petro Saman Avaran Razi konsolidasyona dahil edilmemiştir. Bu hususa bağlı olarak gerekecek düzeltmenin etkisi tespit edilememiştir. · İlişikteki 31 Aralık 2025 tarihli konsolide finansal tablolarda konsolide edilen bağlı ortaklık Razi'nin bağlı ortaklığı Arya Phosphoric Co.'nun konsolide edilen finansal tabloları denetlenmemiş olup, denetlenmiş olması durumunda ortaya çıkabilecek sonuçlar rapor tarihi itibarıyla belirlenememiştir. Bu hususa bağlı olarak gerekecek düzeltmenin etkisi tespit edilememiştir. Yaptığımız bağımsız denetim, Sermaye Piyasası Kurulu ("SPK") düzenlemeleri çerçevesinde kabul edilen ve Kamu Gözetimi, Muhasebe ve Denetim Standartları Kurumu ("KGK") tarafından yayımlanan Türkiye Denetim Standartları'nın bir parçası olan Bağımsız Denetim Standartları'na ("BDS'lere") uygun olarak yürütülmüştür. Bu Standartlar kapsamındaki sorumluluklarımız, raporumuzun "Bağımsız Denetçinin Konsolide Finansal Tabloların Bağımsız Denetimine İlişkin Sorumlulukları" bölümünde ayrıntılı bir şekilde açıklanmıştır. KGK tarafından yayımlanan ve kamu yararını ilgilendiren kuruluşların konsolide finansal tablolarının bağımsız denetimleri için geçerli olan Bağımsız Denetçiler için Etik Kurallar (Bağımsızlık Standartları Dâhil) ("Etik Kurallar") ile Sermaye Piyasası Kurulu mevzuatında ve ilgili diğer mevzuatta kamu yararını ilgilendiren kuruluşların konsolide finansal tablolarının bağımsız denetimleriyle ilgili olarak yer alan etik hükümlere uygun olarak Grup'tan bağımsız olduğumuzu beyan ederiz. Etik Kurallar ve mevzuat kapsamındaki etiğe ilişkin diğer sorumluluklar da tarafımızca yerine getirilmiştir. Bağımsız denetim sırasında elde ettiğimiz bağımsız denetim kanıtlarının, sınırlı olumlu görüşümüzün oluşturulması için yeterli ve uygun bir dayanak oluşturduğuna inanıyoruz. 3. Dikkat Çekilen Hususlar · Dipnot 36'da belirtildiği üzere 2026 yılı Mart ayında İran ve komşu körfez ülkelerinde askeri çatışmalar başlamıştır. Bu çatışmalardan dolayı İran'ın Khuzestan bölgesinde bulunan petrokimya tesislerinin yer aldığı sanayi bölgesine 4 Nisan 2026 tarihinde gerçekleştirilen saldırılarda, Grup'un bağlı ortaklığı Razi Petrochemical Co. tesislerindeki elektrik ünitelerinde hasar meydana geldiği ve buna bağlı olarak üretimin geçici olarak durduğu anlaşılmaktadır. Mevcut bilgiler çerçevesinde, söz konusu hasar dışında tesislerde önemli bir fiziksel hasar bulunmadığı ifade edilmektedir. Söz konusu olay, bilanço tarihinden sonraki bir gelişme olup, Grup'un bağlı ortaklığının faaliyetleri üzerinde geçici de olsa olumsuz etkiler yaratabilecek nitelikte olabilir. Rapor tarihi itibarıyla, üretimin yeniden başlatılmasına yönelik çalışmalar devam etmektedir. Açıklanan duruma ek olarak 8 Nisan 2026 tarihinde Amerika Birleşik Devletleri Başkanı Donald John Trump yaptığı resmi açıklama ile, İran hükümeti tarafından Hürmüz Boğazı'nın hemen ve koşulsuz açılması şartıyla iki hafta süresince İran'a yapılan askeri harekatı durdurmayı kabul ettiğini bildirmiştir. Bilanço tarihinden sonra meydana gelen bu gelişmelerin Grup'un finansal durumu ve faaliyet sonuçları üzerindeki etkileri güvenilir bir şekilde tahmin edilememektedir. · Dipnot 17'de açıklandığı üzere, İran, Birleşmiş Milletler Güvenlik Konseyi'nin daimi üyeleri, Almanya ve Avrupa Birliği arasında 2015 yılı Temmuz ayında imzalanan Kapsamlı Ortak Eylem Planı ("KOEP", "JCPOA") İran'ın nükleer faaliyetlerinin kısıtlanması karşılığında ABD, Avrupa Birliği ve Birleşmiş Milletler Güvenlik Konseyi'nin İran'a nükleer faaliyetleri sonucu uyguladığı ekonomik yaptırımların kaldırılmasını ve bazı yaptırımların uygulanmasına ara verilmesini içermektedir. Amerika Birleşik Devletleri, 8 Mayıs 2018 tarihinde, KOEP'ten çekildiğini açıklamış ve daha önce yürürlükten kaldırılan ya da uygulanmasına ara verilen yaptırımları tekrar uygulamaya başlayacağını ifade etmiştir. 4 Kasım 2018 tarihinde devreye alınan yaptırımlarda İran'ın petrol, petrol ürünleri ve petrokimya ürünlerinin ticareti yaptırımlara konu olmuştur. Ayrıca Amerika Birleşik Devletleri, 2 Mayıs 2019 tarihinde söz konusu ticaretlere ilişkin tanınan muafiyetleri kaldırmıştır. İzleyen dönemlerde yaptırımlar devam etmiş ve uluslararası düzeydeki gelişmelere bağlı olarak İran ekonomisi üzerindeki etkilerini sürdürmektedir. İran Dışişleri Bakanlığı 18 Ekim 2025 tarihinde yaptığı açıklamada KOEP'in, Iran'ın nükleer faaliyetlerinin kısıtlanmasını içeren maddeleri dahil tüm maddelerinin sonlandırıldığı açıklanmıştır. Birleşmiş Milletler Güvenlik Konseyi 28 Eylül 2025 tarihinde 2016'da kaldırılan tüm yaptırımları tekrar uygulamaya başlama kararı almıştır. İran'ın ekonomik ve finansal istikrarı; yaptırımlar karşısında alınacak önlemler ile hukuki, yönetsel ve politik gelişmelere bağlı olup, bu gelişmeler Grup'un kontrolü dışındadır. Bu nedenle, İran'da faaliyet gösteren şirketler, diğer piyasalarda genel olarak karşılaşılmayan önemli belirsizlik ve risklere maruz kalabilmektedir. Ekli konsolide finansal tablolar, Grup yönetiminin raporlama tarihi itibarıyla mevcut yaptırımların bağlı ortaklığın faaliyetleri ve finansal durumu üzerindeki etkilerine ilişkin varsayımlarını içermektedir. İran'daki gelecekteki ekonomik koşullar, bu varsayımlardan önemli ölçüde farklılık gösterebilir. · Dipnot 17'de açıklandığı üzere, 2011 yılı Kasım ayında, İskenderun Mal Müdürlüğü ("Hazine"), Kıyı Kanunu hükümleri ve Kıyı Kanunu'nun Uygulanmasına Dair Yönetmelik uyarınca Grup'un Hatay ili, İskenderun ilçesindeki taşınmazın bulunduğu yerden Kıyı Kenar Çizgisi geçtiği iddiası ile ilgili taşınmazın tapu kaydının iptali ve kamu adına terkin edilmesi amacıyla dava açmıştır. Bu davaya konu olan gayrimenkulün net defter değeri bilanço tarihi itibarıyla toplam 325.295.225 TL'dir. Grup yasal süresi içinde davaya itiraz etmiş, söz konusu terkin talebine temel teşkil eden Kıyı Kenar Çizgisinin belirlenmesine yönelik hazırlanan bilirkişi raporunun yeniden düzenlenmesini talep etmiş, ayrıca davanın Hazine lehine sonuçlanması ihtimalini göz önünde bulundurarak mülkiyet hakkının tazmini için 500.000 TL tutarında bir karşı dava açmıştır. Açılan davalar aleyhte sonuçlanmış ancak Şirket yasal süre içerisinde istinaf mahkemesine düzeltme talebinde bulunmuştur ve talebi kabul görmüştür. Bunun yanında Grup yönetimi, Kıyı Kenar çizgisinin yeniden tespiti amacıyla Adli ve İdari yargıda yeni davalar açmıştır. Mahkeme ilgili taşınmazın tapu kaydının iptaline, Kıyı Kenar Çizgisi olarak terkin edilmesine ve Grup'un açtığı karşı davanın reddine karar vermiştir. Grup Yönetimi gerekçeli kararın tebliğine müteakip istinaf yoluna başvurmuştur. Rapor tarihi itibarıyla hukuki süreç devam etmektedir. Grup Yönetimi, hukuk müşavirlerinin de görüşleri doğrultusunda, konsolide finansal tablolarda bu aşamada bu hususa ilişkin karşılık ayırmamıştır. · İran'da yerel para birimi İran Riyali'nde görülen sert değer kaybı sonrası İran Merkez Bankası 2018 yılı Nisan ayında döviz işlemleri için yeni bir platform oluşturmuş ("NIMA" olarak adlandırılır) ve tüm bankaların ve döviz bürolarının işlemlerini bu platforma kaydetmelerini zorunlu kılmıştır. Petrol harici ürünleri ihraç eden şirketler kendileri için mal ve hizmet ithal etmek, döviz borcunu geri ödemek ve bankalarda mevduat olarak değerlendirmek hariç olmak üzere ihracattan elde ettikleri tüm döviz gelirlerini bu platform aracılığıyla bankalara veya lisanslı döviz bürolarına satmak zorundadır. TMS 21 Kur Değişiminin Etkileri Standardı muhtelif döviz kurlarının mevcut olduğu durumlarda, kullanılacak kurun, ilgili işlemlerin gerçekleştiği ve gelecekteki nakit akışlarının gerçekleşeceği beklenen kur olduğunu belirtmektedir. Grup Yönetimi, ekli konsolide finansal tablolarda Razi'ye ait yabancı para değerlemelerinde, İran'daki kur rejiminin muğlak olması ve gelecekteki nakit akımlarının hangi kur ile gerçekleşeceğinin belirsiz olması nedeniyle, Döviz İşlemleri Merkezi tarafından açıklanan dönem sonu döviz kurunu (NIMA kuru) esas almıştır. Benzer şekilde, dönem ortalaması kurları hesaplanırken NIMA'nın açıkladığı kurların ortalaması dikkate alınmıştır. · İran'a uygulanan yaptırımlar sebebiyle İran'da ihracat yapan firmalar bu satışlarında çeşitli zorluklarla karşılaşmaktadırlar. İhracat yapan İran merkezli firmaların İran Merkez Bankası ve diğer yetkili kurumlardan onay alması gerekmekte olup, bu onay alınmadığı takdirde bu firmalara ihracattan doğan vergi muafiyetlerinden yararlanamazlar. | · Dipnot 31'de açıklandığı üzere 31 Aralık 2025 tarihi itibarıyla Grup'un satışlarının %75'i (2024: %85) ilişkili kuruluşlarına yapılmıştır. 31 Aralık 2025 tarihi itibari ile Grup'un alacaklarının %99'u (31 Aralık 2024: %47) ilişkili kuruluşlarındandır. Yukarıda dikkat çektiğimiz bu hususlar tarafımızca verilen sınırlı olumlu görüşümüzü etkilememektedir. 4. Kilit Denetim Konuları Kilit denetim konuları, mesleki muhakememize göre cari döneme ait konsolide finansal tabloların bağımsız denetiminde en çok önem arz eden konulardır. Kilit denetim konuları, bir bütün olarak konsolide finansal tabloların bağımsız denetimi çerçevesinde ve konsolide finansal tablolara ilişkin görüşümüzün oluşturulmasında ele alınmış olup, bu konular hakkında ayrı bir görüş bildirmemekteyiz. Tarafımızca; Sınırlı Olumlu Görüşün Dayanağı bölümünde açıklanan konulara ilave olarak aşağıda açıklanan konular kilit denetim konuları olarak belirlenmiş ve raporumuzda bildirilmiştir. Kilit Denetim Konusu Konunun Denetimde Nasıl Ele Alındığı Hasılatın Kaydedilmesi Grup'un hasılat elde ettiği başlıca gelir unsurları kimyevi gübre, gübre hammaddeleri, petrokimya ürünleri üretimi alım ve satışlarından Hasılatın kaydedilmesine ilişkin denetim oluşmaktadır çalışmalarımız kapsamında uygulanan denetim prosedürlerimiz aşağıda belirtilmiştir: Hasılat, Grup'un performans yükümlülüklerinin - Maddi doğrulama testlerinde faturalanmış ürünlere ilişkin kontrolün gerçekleşmesi ve buna bağlı olarak ürün ve alıcıya devredilip edilmediği ve finansal tablolara tam ve doğru olarak kaydedilip kaydedilmediği değerlendirilmiştir. hizmetler üzerindeki kontrolünün alıcıya devredilmesi sonucunda finansal tablolara alınır. - Örneklem yöntemi ile belirlemiş olduğumuz alıcılar için doğrudan temin edilen dış teyitler ile ticari alacakların mevcudiyeti ve alacak bakiyelerinin doğruluğunun kontrolü sağlanmıştır. Hasılatın Grup'un performans değerlendirmesi açısından önemli bir ölçüm kriteri olması, konsolide - Hasılatın kayıtlara alınmasına ilişkin konsolide finansal tablo finansal tablolar içerisindeki önemi ve önceki yıla dipnotlarında yer alan açıklamalar incelenmiş ve bu dipnotlarda yer verilen bilgilerin yeterliliği TFRS'ler açısından değerlendirilmiştir. göre önemli artış göstermesi nedeniyle hasılatın kayıtlara alınması kilit denetim konusu olarak belirlenmiştir. Grup'un hasılatın muhasebeleştirilmesi ile ilgili muhasebe politikaları ve tutarları Dipnot 2.4'te ve Dipnot 22'de sunulmuştur. | Kilit Denetim Konusu Konunun Denetimde Nasıl Ele Alındığı Ticari Alacakların Geri Kazanılabilirliği 31 Aralık 2025 tarihi itibarıyla 4.852.666.056 TL Denetimimiz sırasında ticari alacakların geri tutarındaki ticari alacaklar toplam varlıkların kazanılabilirliği ile ilgili aşağıdaki denetim yaklaşık %8'ini oluşturmaktadır. prosedürleri uygulanmıştır: Ticari alacaklar için hesaplanan değer düşüklüğü - Grup'un ticari alacaklarına ilişkin, alınan teminatlar, kredi limitleri, satış ve tahsilat süreçleri değerlendirilmiştir. karşılıkları müşterilerden alınan teminatlar, müşterilerin geçmiş ödeme performansları ile - Ticari alacak yaşlandırma listelerinin olası vadesi gecikmiş alacaklar için alacak bakiyelerinin vade analizleri göz önünde gözden geçirilmiş ve yaşlandırma modeli incelenmiştir. bulundurularak yapılan tahminler sonucu muhasebeleştirilmektedir. Kullanılan bu tahminler - Grup yönetiminin şüpheli alacak tahminlerinin uygunluğu gelecekte beklenen piyasa koşullarına oldukça değerlendirilmiştir. duyarlıdır. - Ticari alacak bakiyesine ilişkin herhangi bir anlaşmazlık veya dava durumu olup olmadığı araştırılmış ve hukuk müşavirlerinden devam eden alacak takip davaları ile ilgili bilgi alınmıştır. Ticari alacakların geri kazanılabilirlik değerlendirmelerinde gerekli olan tahminler ve - Ticari alacak bakiyeleri örneklem yoluyla doğrulama mektupları ticari alacakların varlıklar içerisindeki tutarının gönderilerek test edilmiştir. yüksek olması dolayısıyla, ticari alacakların mevcudiyeti ve tahsil edilebilirliği hususu kilit - Alacakların tahsil edilebilir nitelikte olduğunun güvenilir bir şekilde denetim konusu olarak değerlendirilmektedir. ölçülebilmesi amacıyla bilanço tarihi sonrası tahsilatlar denetlenmiştir. - Ticari alacakların geri kazanılabilirliğine ilişkin konsolide finansal tablo Grup'un ticari alacaklarının muhasebeleştirilmesi ile dipnotlarında yer alan açıklamalar incelenmiş ve bu dipnotlarda yer verilen bilgilerin yeterliliği TFRS'ler açısından değerlendirilmiştir. ilgili muhasebe politikaları ve tutarları Dipnot 2.4'te, Dipnot 8 ve Dipnot 31'de sunulmuştur. Kilit Denetim Konusu Konunun Denetimde Nasıl Ele Alındığı Arazi ve Arsa, Yeraltı ve Yerüstü Düzenleri, Binaları ve Tesis, Makine ve Cihazları ile Yatırım Amaçlı Gayrimenkullerinin Gerçeğe Uygun Değerlemeleri Grup, arazi ve arsa, yeraltı ve yerüstü düzenleri,binalarını ve tesis, makine ve cihazlarını TMS 16 ve yatırım amaçlı gayrimenkullerini TMS 40 kapsamında Arazi ve arsa, yeraltı ve yerüstü düzenleri, yatırım yeniden değerleme modeline uygun olarak ölçmeye başlamıştır. 31 Aralık amaçlı gayrimenkuller, binalar ve tesis, makine ve 2025 itibarıyla söz konusu duran varlıklar yeniden değerlenmiştir. cihazların gerçeğe uygun değerleriyle muhasebeleştirilmesine ilişkin denetim çalışmalarımız kapsamında aşağıdaki denetim prosedürleri uygulanmıştır: | Söz konusu duran varlıkların gerçeğe uygun değerleri mesleki yeterliliğe sahip, SPK tarafından - Grup Yönetimi tarafından atanan değerleme kuruluşlarının mesleki yetkilendirilmiş bağımsız gayrimenkul değerleme yeterliliği ve tarafsızlıkları değerlendirilmiştir. şirketleri tarafından piyasa değeri kullanılarak belirlenmiştir. - Değerleme raporlarında kullanılan değerleme yöntemlerinin, tahmin ve varsayımların makul olup olmadığı değerlendirilmiş; bu kapsamda dış uzmanımız çalışmalara dahil edilmiştir. Yeniden değerleme modeli kullanılarak gerçeğe uygun değerden muhasebeleştirilen arazi, arsa, yer - Grup Yönetimi ile görüşmeler yapılmıştır. altı ve yer üstü düzenleri, binalar ve tesis, makine ve cihazları ile yatırım amaçlı gayrimenkuller konsolide - Bunlara ek olarak, söz konusu kilit denetim konusuna ilişkin finansal tablo dipnotlarında yer alan açıklamaların yeterliliği TFRS'ler kapsamında finansal tablolar açısından önem arz etmesi, yapılan tarafımızca değerlendirilmiştir. değerleme çalışmasının uzmanlık gerektirmesi ve söz konusu gerçeğe uygun değer tespiti çalışmasında önemli varsayımlar ve tahminlerin kullanılması sebebi ile bu husus kilit denetim konusu olarak belirlenmiştir. Grup'un arazi ve arsa, yeraltı ve yerüstü düzenleri, yatırım amaçlı gayrimenkullerini, binaların ve tesis, makine ve cihazların gerçeğe uygun değer üzerinden muhasebeleştirilmesi ile ilgili muhasebe politikalarına ve tutarlarına ilişkin açıklamalar Dipnot 2.4, Dipnot 12 ve Dipnot 13'de yer almaktadır. 5. Yönetimin ve Üst Yönetimden Sorumlu Olanların Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Sorumlulukları Grup yönetimi; konsolide finansal tabloların TFRS'lere uygun olarak hazırlanmasından, gerçeğe uygun bir biçimde sunumundan ve hata veya hile kaynaklı önemli yanlışlık içermeyecek şekilde hazırlanması için gerekli gördüğü iç kontrolden sorumludur. Konsolide finansal tabloları hazırlarken yönetim; Grup'un sürekliliğini devam ettirme kabiliyetinin değerlendirilmesinden, gerektiğinde süreklilikle ilgili hususları açıklamaktan ve Grup'u tasfiye etme ya da ticari faaliyeti sona erdirme niyeti ya da mecburiyeti bulunmadığı sürece işletmenin sürekliliği esasını kullanmaktan sorumludur. Üst yönetimden sorumlu olanlar, Grup'un finansal raporlama sürecinin gözetiminden sorumludur. 6. Bağımsız Denetçinin Konsolide Finansal Tabloların Bağımsız Denetimine İlişkin Sorumlulukları Bir bağımsız denetimde, biz bağımsız denetçilerin sorumlulukları şunlardır: Amacımız, bir bütün olarak konsolide finansal tabloların hata veya hile kaynaklı önemli yanlışlık içerip içermediğine ilişkin makul güvence elde etmek ve görüşümüzü içeren bir bağımsız denetçi raporu düzenlemektir. SPK düzenlemeleri çerçevesinde kabul edilen BDS'lere uygun olarak yürütülen bir bağımsız denetim sonucunda verilen makul güvence; yüksek bir güvence seviyesidir ancak, var olan önemli bir yanlışlığın her zaman tespit edileceğini garanti etmez. Yanlışlıklar hata veya hile kaynaklı olabilir. Yanlışlıkların, tek başına veya toplu olarak, finansal tablo kullanıcılarının bu konsolide tablolara istinaden alacakları ekonomik kararları etkilemesi makul ölçüde bekleniyorsa bu yanlışlıklar önemli olarak kabul edilir. | SPK düzenlemeleri çerçevesinde de kabul edilen BDS'lere uygun olarak yürütülen bir bağımsız denetimin gereği olarak, bağımsız denetim boyunca mesleki muhakememizi kullanmakta ve mesleki şüpheciliğimizi sürdürmekteyiz. Tarafımızca ayrıca: - Konsolide finansal tablolardaki hata veya hile kaynaklı "önemli yanlışlık" riskleri belirlenmekte ve değerlendirilmekte; bu risklere karşılık veren denetim prosedürleri tasarlanmakta ve uygulanmakta ve görüşümüze dayanak teşkil edecek yeterli ve uygun denetim kanıtı elde edilmektedir. (Hile; muvazaa, sahtekarlık , kasıtlı ihmal, gerçeğe aykırı beyan veya iç kontrol ihlali fiillerini içerebildiğinden, hile kaynaklı önemli bir yanlışlığı tespit edememe riski, hata kaynaklı önemli bir yanlışlığı tespit edememe riskinden yüksektir.) - Grup'un iç kontrolünün etkinliğine ilişkin bir görüş bildirmek amacıyla değil ama duruma uygun denetim prosedürlerini tasarlamak amacıyla denetimle ilgili iç kontrol değerlendirilmektedir. - Yönetim tarafından kullanılan muhasebe politikalarının uygunluğu ile yapılan muhasebe tahminlerinin ve ilgili açıklamaların makul olup olmadığı değerlendirilmektedir. - Elde edilen denetim kanıtlarına dayanarak, Grup'un sürekliliğini devam ettirme kabiliyetine ilişkin ciddi şüphe oluşturabilecek olay veya şartlarla ilgili önemli bir belirsizliğin mevcut olup olmadığı hakkında ve yönetimin işletmenin sürekliliği esasının kullanılmasının uygunluğu hakkında sonuca varılmaktadır. Önemli bir belirsizliğin mevcut olduğu sonucuna varmamız halinde, raporumuzda, konsolide finansal tablolardaki ilgili açıklamalara dikkat çekmemiz ya da bu açıklamaların yetersiz olması durumunda olumlu görüş dışında bir görüş vermemiz gerekmektedir. Vardığımız sonuçlar, bağımsız denetçi raporu tarihine kadar elde edilen denetim kanıtlarına dayanmaktadır. Bununla birlikte, gelecekteki olay veya şartlar Grup'un sürekliliğini sona erdirebilir. - Konsolide finansal tabloların, açıklamalar dahil olmak üzere, genel sunumu, yapısı ve içeriği ile bu tabloların, temelini oluşturan işlem ve olayları gerçeğe uygun sunumu sağlayacak şekilde yansıtıp yansıtmadığı değerlendirilmektedir. - Grup finansal tabloları hakkında oluşturulacak görüşe dayanak teşkil edecek şekilde, Grup bünyesindeki işletme veya işletme birimlerine ilişkin finansal bilgiler hakkında yeterli ve uygun denetim kanıtı elde etmek amacıyla topluluk denetimi planlanmakta ve yürütülmektedir. Grup denetiminin amaçları açısından yapılan denetim çalışmasının yönlendirilmesinden, gözetiminden ve gözden geçirilmesinden sorumluyuz. Verdiğimiz denetim görüşünden de tek başımıza sorumluyuz. Diğer hususların yanı sıra, denetim sırasında tespit ettiğimiz önemli iç kontrol eksiklikleri dahil olmak üzere, bağımsız denetimin planlanan kapsamı ve zamanlaması ile önemli denetim bulgularını üst yönetimden sorumlu olanlara bildirmekteyiz. Bağımsızlığa ilişkin etik hükümlere uygunluk sağladığımızı üst yönetimden sorumlu olanlara bildirmiş bulunmaktayız. Ayrıca bağımsızlık üzerinde etkisi olduğu düşünülebilecek tüm ilişkiler ve diğer hususları ile, varsa, tehditleri ortadan kaldırmak amacıyla atılan adımlar ile alınan önlemleri üst yönetimden sorumlu olanlara iletmiş bulunmaktayız. Üst yönetimden sorumlu olanlara bildirilen konular arasından, cari döneme ait konsolide finansal tabloların bağımsız denetiminde en çok önem arz eden konuları yani kilit denetim konularını belirlemekteyiz. Mevzuatın konunun kamuya açıklanmasına izin vermediği durumlarda veya konuyu kamuya açıklamanın doğuracağı olumsuz sonuçların, kamuya açıklamanın doğuracağı kamu yararını aşacağının makul şekilde beklendiği oldukça istisnai durumlarda, ilgili hususun bağımsız denetçi raporumuzda bildirilmemesine karar verebiliriz. B. Mevzuattan Kaynaklanan Diğer Yükümlülükler 1) 6102 sayılı Türk Ticaret Kanunu'nun ("TTK") 402'nci maddesinin dördüncü fıkrası uyarınca; Şirket'in 1 Ocak – 31 Aralık 2025 hesap döneminde defter tutma düzeninin, kanun ile şirket esas sözleşmesinin finansal raporlamaya ilişkin hükümlerine uygun olmadığına dair önemli bir hususa rastlanmamıştır. 2) TTK'nın 402'nci maddesinin dördüncü fıkrası uyarınca Yönetim Kurulu tarafımıza denetim kapsamında istenen açıklamaları yapmış ve talep edilen belgeleri vermiştir. 3) TTK'nın 398'inci maddesinin dördüncü fıkrası uyarınca düzenlenen Riskin Erken Saptanması Sistemi ve Komitesi Hakkında Denetçi Raporu 9 Nisan 2026 tarihinde Şirket'in Yönetim Kurulu'na sunulmuştur. | Bu bağımsız denetimi yürütüp sonuçlandıran sorumlu denetçi Cemalettin Turan'dır. BDO Denet Bağımsız Denetim ve Danışmanlık A.Ş. Member, BDO International Network Cemalettin Turan, YMM Sorumlu Denetçi İstanbul, 9 Nisan 2026 | Finansal Durum Tablosu (Bilanço) Sunum Para Birimi TL Finansal Tablo Niteliği Konsolide Cari Dönem Önceki Dönem Dipnot Referansı 31.12.2025 31.12.2024 Finansal Durum Tablosu (Bilanço) Varlıklar DÖNEN VARLIKLAR Nakit ve Nakit Benzerleri 6 10.064.170.083 5.561.922.948 Finansal Yatırımlar 32 0 619.963.753 Ticari Alacaklar 4.852.666.056 6.316.874.802 İlişkili Taraflardan Ticari Alacaklar 31 4.809.804.486 2.961.824.795 İlişkili Olmayan Taraflardan Ticari Alacaklar 8 42.861.570 3.355.050.007 Diğer Alacaklar 345.272.401 1.811.924.196 İlişkili Olmayan Taraflardan Diğer Alacaklar 9 345.272.401 1.811.924.196 Stoklar 10 7.772.977.751 8.947.020.786 Peşin Ödenmiş Giderler 11 182.952.427 1.416.331.657 Cari Dönem Vergisiyle İlgili Varlıklar 29 72.629.940 29.573.411 Diğer Dönen Varlıklar 19 169.057.327 348.754.973 ARA TOPLAM 23.459.725.985 25.052.366.526 Satış Amaçlı Sınıflandırılan Duran Varlıklar 3 16.234.978.641 0 TOPLAM DÖNEN VARLIKLAR 39.694.704.626 25.052.366.526 DURAN VARLIKLAR Finansal Yatırımlar 32 89.492.040 242.676.139 Diğer Alacaklar 5.319.352 35.490.236 İlişkili Olmayan Taraflardan Diğer Alacaklar 9 5.319.352 35.490.236 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar 4 825.641.785 824.115.928 Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller 12 963.298.000 1.155.909.548 Maddi Duran Varlıklar 13 18.600.448.107 22.125.316.519 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 14 2.682.124.869 2.304.530.520 Şerefiye 0 236.770.636 Diğer Maddi Olmayan Duran Varlıklar 2.682.124.869 2.067.759.884 Peşin Ödenmiş Giderler 11 1.390.035.949 544.444.348 Ertelenmiş Vergi Varlığı 29 0 893.245.961 Diğer Duran Varlıklar 210.192.947 0 TOPLAM DURAN VARLIKLAR 24.766.553.049 28.125.729.199 TOPLAM VARLIKLAR 64.461.257.675 53.178.095.725 KAYNAKLAR KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER Kısa Vadeli Borçlanmalar 7 9.500.637.287 11.136.362.255 Uzun Vadeli Borçlanmaların Kısa Vadeli Kısımları 7 79.261.912 71.562.074 Ticari Borçlar 4.703.176.731 8.517.046.688 İlişkili Taraflara Ticari Borçlar 31 49.352.050 86.962.820 İlişkili Olmayan Taraflara Ticari Borçlar 8 4.653.824.681 8.430.083.868 Çalışanlara Sağlanan Faydalar Kapsamında Borçlar 18 119.828.165 211.503.269 Diğer Borçlar 57.766.262 1.354.025.644 İlişkili Olmayan Taraflara Diğer Borçlar 9 57.766.262 1.354.025.644 Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Sözleşmelerinden Doğan 11 22.538.895 111.241.057 Yükümlülüklerin Dışında Kalanlar) Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 29 466.999.932 290.895.829 Kısa Vadeli Karşılıklar 1.861.820.406 1.269.679.914 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Kısa Vadeli 18 119.229.250 163.977.149 Karşılıklar Diğer Kısa Vadeli Karşılıklar 17 1.742.591.156 1.105.702.765 ARA TOPLAM 16.812.029.590 22.962.316.730 Satış Amaçlı Sınıflandırılan Varlık Gruplarına İlişkin 3 10.094.625.328 0 Yükümlülükler TOPLAM KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 26.906.654.918 22.962.316.730 UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER Uzun Vadeli Borçlanmalar 7 78.494.131 44.167.840 Uzun Vadeli Karşılıklar 861.863.103 1.404.050.679 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Uzun Vadeli 18 217.838.915 911.210.633 Karşılıklar Diğer Uzun Vadeli Karşılıklar 14 644.024.188 492.840.046 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 29 646.482.730 0 TOPLAM UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 1.586.839.964 1.448.218.519 | TOPLAM YÜKÜMLÜLÜKLER 28.493.494.882 24.410.535.249 ÖZKAYNAKLAR Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar 29.796.931.094 21.817.773.518 Ödenmiş Sermaye 20 334.000.000 334.000.000 Sermaye Düzeltme Farkları 5.867.592.812 5.867.592.812 Geri Alınmış Paylar (-) -654.517.144 Kar veya Zararda Yeniden Sınıflandırılmayacak 4.645.571.299 4.070.589.380 Birikmiş Diğer Kapsamlı Gelirler (Giderler) Özkaynağa Dayalı Finansal Araçlara Yatırımlardan 38.312.798 34.549.689 Kaynaklanan Kazançlar (Kayıplar) Yeniden Değerleme ve Ölçüm Kazançları (Kayıpları) 4.607.258.501 4.036.039.691 Maddi Duran Varlık Yeniden Değerleme Artışları ( 4.695.013.132 4.111.412.361 Azalışları) Tanımlanmış Fayda Planları Yeniden Ölçüm -87.754.631 -75.372.670 Kazançları (Kayıpları) Kar veya Zararda Yeniden Sınıflandırılacak Birikmiş 8.266.123.474 5.482.951.444 Diğer Kapsamlı Gelirler (Giderler) Yabancı Para Çevrim Farkları 8.266.123.474 5.482.951.444 Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 20 1.527.797.468 873.280.324 Geçmiş Yıllar Karları veya Zararları 4.534.842.414 5.579.814.309 Net Dönem Karı veya Zararı 5.275.520.771 -390.454.751 Kontrol Gücü Olmayan Paylar 6.170.831.699 6.949.786.958 TOPLAM ÖZKAYNAKLAR 35.967.762.793 28.767.560.476 TOPLAM KAYNAKLAR 64.461.257.675 53.178.095.725 | Kar veya Zarar ve Diğer Kapsamlı Gelir Tablosu Sunum Para Birimi TL Finansal Tablo Niteliği Konsolide Cari Dönem Önceki Dönem Dipnot Referansı 01.01.2025 - 31.12.2025 01.01.2024 - 31.12.2024 Kar veya Zarar ve Diğer Kapsamlı Gelir Tablosu KAR VEYA ZARAR KISMI Hasılat 22 52.496.159.197 40.027.108.934 Satışların Maliyeti 22 -39.479.299.661 -32.677.370.780 TİCARİ FAALİYETLERDEN BRÜT KAR (ZARAR) 13.016.859.536 7.349.738.154 BRÜT KAR (ZARAR) 13.016.859.536 7.349.738.154 Genel Yönetim Giderleri 23 -1.069.485.889 -844.699.793 Pazarlama Giderleri 23 -2.516.570.309 -2.402.705.120 Esas Faaliyetlerden Diğer Gelirler 25 990.028.428 644.439.346 Esas Faaliyetlerden Diğer Giderler 25 -850.913.709 -651.273.998 ESAS FAALİYET KARI (ZARARI) 9.569.918.057 4.095.498.589 Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler 26 308.922.884 379.884.888 Yatırım Faaliyetlerinden Giderler 26 -645.648 -3.770.212 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Karlarından ( 4 -2.237.252 53.565.760 Zararlarından) Paylar FİNANSMAN GELİRİ (GİDERİ) ÖNCESİ FAALİYET KARI (ZARARI) 9.875.958.041 4.525.179.025 Finansman Gelirleri 27 3.590.454.119 2.095.101.373 Finansman Giderleri 27 -2.334.152.716 -2.576.359.836 Net Parasal Pozisyon Kazançları (Kayıpları) 35 -3.123.810.677 -4.212.680.711 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI (ZARARI) 8.008.448.767 -168.760.149 Sürdürülen Faaliyetler Vergi (Gideri) Geliri -2.430.208.797 -10.737.200 Dönem Vergi (Gideri) Geliri 29 -875.910.922 -161.798.357 Ertelenmiş Vergi (Gideri) Geliri 29 -1.554.297.875 151.061.157 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI (ZARARI) 5.578.239.970 -179.497.349 DURDURULAN FAALİYETLER DÖNEM KARI (ZARARI) 3 -619.284.643 -431.563.904 DÖNEM KARI (ZARARI) 4.958.955.327 -611.061.253 Dönem Karının (Zararının) Dağılımı Kontrol Gücü Olmayan Paylar -316.565.444 -220.606.502 Ana Ortaklık Payları 5.275.520.771 -390.454.751 Pay Başına Kazanç Pay Başına Kazanç Pay Başına Kazanç (Zarar) Sürdürülen Faaliyetlerden Pay Başına Kazanç ( Zarar) Sürdürülen Faaliyetlerden Pay Başına Kazanç (Zarar) 16,70100000 -0,53700000 Durdurulan Faaliyetlerden Pay Başına Kazanç ( Zarar) Durdurulan Faaliyetlerden Pay Başına Kazanç (Zarar) -1,85400000 -1,29200000 Sulandırılmış Pay Başına Kazanç (Zarar) DİĞER KAPSAMLI GELİR KISMI Kar veya Zararda Yeniden Sınıflandırılmayacaklar 574.981.919 510.412.549 Maddi Duran Varlıklar Yeniden Değerleme Artışları ( 13 778.134.361 572.622.535 Azalışları) Tanımlanmış Fayda Planları Yeniden Ölçüm Kazançları ( 18 -16.509.281 89.000.037 Kayıpları) Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Diğer Kapsamlı Gelirinden Kar veya Zararda 3.763.109 14.195.619 Sınıflandırılmayacak Paylar Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Maddi 4 3.763.109 14.195.619 Duran Varlık Yeniden Değerleme Artışları (Azalışları) Kar veya Zararda Yeniden Sınıflandırılmayacak Diğer 29 -190.406.270 -165.405.642 Kapsamlı Gelire İlişkin Vergiler Maddi Duran Varlıklar Yeniden Değerleme Artışları ( -194.533.590 -143.155.633 Azalışları), Vergi Etkisi Tanımlanmış Fayda Planları Yeniden Ölçüm 4.127.320 -22.250.009 Kazançları (Kayıpları), Vergi Etkisi Kar veya Zarar Olarak Yeniden Sınıflandırılacaklar 2.519.764.357 -1.828.265.755 Yurtdışındaki İşletmelerin Çevrimine İlişkin Yabancı Para 2.519.764.357 -1.828.265.755 Çevrim Farkları DİĞER KAPSAMLI GELİR (GİDER) 3.094.746.276 -1.317.853.206 TOPLAM KAPSAMLI GELİR (GİDER) 8.053.701.603 -1.928.914.459 Toplam Kapsamlı Gelirin Dağılımı | Kontrol Gücü Olmayan Paylar -579.973.117 -1.738.095.322 Ana Ortaklık Payları 8.633.674.720 -190.819.137 | Nakit Akış Tablosu (Dolaylı Yöntem) Sunum Para Birimi TL Finansal Tablo Niteliği Konsolide Cari Dönem Önceki Dönem Dipnot Referansı 01.01.2025 - 31.12.2025 01.01.2024 - 31.12.2024 Nakit Akış Tablosu (Dolaylı Yöntem) İŞLETME FAALİYETLERİNDEN NAKİT AKIŞLARI 8.374.965.936 9.301.434.292 Dönem Karı (Zararı) 4.958.955.327 -611.061.253 Sürdürülen Faaliyetlerden Dönem Karı (Zararı) 5.578.239.970 -179.497.349 Durdurulan Faaliyetlerden Dönem Karı (Zararı) -619.284.643 -431.563.904 Dönem Net Karı (Zararı) Mutabakatı İle İlgili Düzeltmeler 6.480.705.046 8.250.041.290 Amortisman ve İtfa Gideri İle İlgili Düzeltmeler 13-14 1.626.980.652 1.735.379.512 Değer Düşüklüğü (İptali) İle İlgili Düzeltmeler 3.781.842 -237.076.173 Alacaklarda Değer Düşüklüğü (İptali) ile İlgili 8 3.191.294 3.307.256 Düzeltmeler Stok Değer Düşüklüğü (İptali) ile İlgili Düzeltmeler 10 590.548 -240.383.429 Karşılıklar İle İlgili Düzeltmeler 1.679.375.982 745.585.133 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar ( 18 804.571.066 741.254.952 İptali) ile İlgili Düzeltmeler Dava ve/veya Ceza Karşılıkları (İptali) ile İlgili 17 874.804.916 4.330.181 Düzeltmeler Faiz (Gelirleri) ve Giderleri İle İlgili Düzeltmeler -909.539.987 718.671.188 Faiz Gelirleri ile İlgili Düzeltmeler 718.496.344 Faiz Giderleri ile İlgili Düzeltmeler -909.539.987 Vadeli Satışlardan Kaynaklanan Kazanılmamış 0 174.844 Finansman Geliri Gerçeğe Uygun Değer Kayıpları (Kazançları) İle İlgili -2.380.561 -191.805.008 Düzeltmeler Yatırım Amaçlı Gayrimenkullerin Gerçeğe Uygun Değer 26 -2.380.561 -185.220.946 Kayıpları (Kazançları) ile İlgili Düzeltmeler Türev Finansal Araçların Gerçeğe Uygun Değer 0 -6.584.062 Kayıpları (Kazançları) ile İlgili Düzeltmeler Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların 4 2.237.252 -53.565.760 Dağıtılmamış Karları ile İlgili Düzeltmeler Vergi (Geliri) Gideri İle İlgili Düzeltmeler 29 2.430.208.797 10.737.200 Duran Varlıkların Elden Çıkarılmasından Kaynaklanan -8.395.459 -9.387.751 Kayıplar (Kazançlar) İle İlgili Düzeltmeler Maddi Duran Varlıkların Elden Çıkarılmasından 26 -8.395.459 -9.387.751 Kaynaklanan Kayıplar (Kazançlar) ile İlgili Düzeltmeler Parasal Pozisyon Kazanç ve Kayıplarıyla İlgili 1.658.436.528 5.531.502.949 Düzeltmeler İşletme Sermayesinde Gerçekleşen Değişimler -1.778.323.263 2.605.674.727 Ticari Alacaklardaki Azalış (Artış) ile İlgili Düzeltmeler -337.419.641 4.599.886.648 Faaliyetlerle İlgili Diğer Alacaklardaki Azalış (Artış) ile 857.302.540 1.841.036.031 İlgili Düzeltmeler Stoklardaki Azalışlar (Artışlar) İle İlgili Düzeltmeler -2.266.084.322 1.467.793.899 Peşin Ödenmiş Giderlerdeki Azalış (Artış) -385.540.499 1.597.856.054 Ticari Borçlardaki Artış (Azalış) ile İlgili Düzeltmeler 907.704.534 -3.942.181.199 Çalışanlara Sağlanan Faydalar Kapsamında Borçlardaki -253.585.351 -141.121.399 Artış (Azalış) Faaliyetler ile İlgili Diğer Borçlardaki Artış (Azalış) ile İlgili -988.010.487 -1.065.978.822 Düzeltmeler Ertelenmiş Gelirlerdeki (Müşteri Sözleşmelerinden Doğan 314.340.770 -399.031.652 Yükümlülüklerin Dışında Kalanlar) Artış (Azalış) İşletme Sermayesinde Gerçekleşen Diğer Artış (Azalış) ile 372.969.193 -1.352.584.833 İlgili Düzeltmeler Faaliyetlerden Elde Edilen Nakit Akışları 9.661.337.110 10.244.654.764 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar 18 -604.425.912 -545.233.153 Kapsamında Yapılan Ödemeler Vergi İadeleri (Ödemeleri) 29 -681.945.262 -397.987.319 YATIRIM FAALİYETLERİNDEN KAYNAKLANAN NAKİT AKIŞLARI -1.013.993.451 -1.789.407.339 Maddi ve Maddi Olmayan Duran Varlıkların Satışından 14.210.375 5.647.388 Kaynaklanan Nakit Girişleri Maddi Duran Varlıkların Satışından Kaynaklanan Nakit 13-14 14.210.375 5.647.388 Girişleri Maddi ve Maddi Olmayan Duran Varlıkların Alımından -1.772.447.554 -2.381.262.580 Kaynaklanan Nakit Çıkışları Maddi Duran Varlık Alımından Kaynaklanan Nakit 13-14 -1.772.447.554 -2.381.262.580 Çıkışları Yatırım Amaçlı Gayrimenkul Satımından Kaynaklanan Nakit 12 0 161.458.107 Girişleri Diğer Nakit Girişleri (Çıkışları) 744.243.728 424.749.746 | FİNANSMAN FAALİYETLERİNDEN NAKİT AKIŞLARI -2.248.796.558 -4.490.407.622 İşletmenin Kendi Paylarını ve Diğer Özkaynağa Dayalı -654.517.144 0 Araçlarını Almasıyla İlgili Nakit Çıkışları Borçlanmadan Kaynaklanan Nakit Girişleri 17.772.339.730 12.286.620.201 Borç Ödemelerine İlişkin Nakit Çıkışları -20.298.078.360 -16.068.247.579 Ödenen Faiz -1.459.150.247 -1.710.713.469 Alınan Faiz 2.390.609.463 1.001.933.225 YABANCI PARA ÇEVRİM FARKLARININ ETKİSİNDEN ÖNCE NAKİT 5.112.175.927 3.021.619.331 VE NAKİT BENZERLERİNDEKİ NET ARTIŞ (AZALIŞ) Yabancı Para Çevrim Farklarının Nakit ve Nakit Benzerleri 469.903.359 260.887.435 Üzerindeki Etkisi NAKİT VE NAKİT BENZERLERİNDEKİ NET ARTIŞ (AZALIŞ) 5.582.079.286 3.282.506.766 DÖNEM BAŞI NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ 5 5.561.922.948 4.272.022.602 NAKİT VE NAKİT BENZERLERİNE İLİŞKİN ENFLASYON ETKİSİ -381.246.383 -1.992.606.420 DÖNEM SONU NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ 5 10.762.755.851 5.561.922.948 | Özkaynaklar Değişim Tablosu Sunum Para Birimi TL Finansal Tablo Niteliği Konsolide Özkaynaklar Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar Dipnot Referansı Kar veya Zararda Yeniden Sınıflandırılmayacak Birikmiş Diğer Kapsamlı Gelirler veya Giderler Kar veya Zararda Yeniden Sınıflandırılacak Birikmiş Diğer Kapsamlı Gelirler veya Giderler Birikmiş Karlar Kontrol Gücü Olmayan Paylar Ödenmiş Sermaye Sermaye Düzeltme Farkları Geri Alınmış Paylar Yeniden Değerleme ve Ölçüm Kazanç / Kayıpları Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler Özkaynağa Dayalı Finansal Araçlara Yapılan Yatırımlara İlişkin Finansal Riskten Korunma Kazançları (Kayıpları) Yabancı Para Çevrim Farkları Riskten Korunma Kazanç / Kayıpları Yeniden Değerleme ve Sınıflandırma Kazanç / Kayıpları Geçmiş Yıllar Kar / Zararları Net Dönem Karı Zararı Maddi Duran Varlık Yeniden Değerleme Artışları/Azalışları Tanımlanmış Fayda Planları Yeniden Ölçüm Kazançları/Kayıpları Özkaynaklar Değişim Tablosu Özkaynaklar Değişim Tablosu Dönem Başı Bakiyeler 334.000.000 5.867.592.812 3.681.945.459 -142.122.698 20.354.070 5.793.728.379 873.280.324 8.266.339.076 -2.686.524.767 22.008.592.655 8.793.608.058 30.802.200.713 Muhasebe Politikalarındaki Değişikliklere İlişkin Düzeltmeler Muhasebe Politikalarındaki Zorunlu Değişikliklere İlişkin Düzeltmeler Muhasebe Politikalarındaki Gönüllü Değişikliklere İlişkin Düzeltmeler Hatalara İlişkin Düzeltmeler Diğer Düzeltmeler Düzeltmelerden Sonraki Tutar Transferler -2.686.524.767 2.686.524.767 Toplam Kapsamlı Gelir (Gider) 429.466.902 66.750.028 14.195.619 -310.776.935 -390.454.751 -190.819.137 -1.738.095.322 -1.928.914.459 Dönem Karı (Zararı) Diğer Kapsamlı Gelir (Gider) Sermaye Arttırımı Sermaye Azaltımı Sermaye Avansı Birleşme/Bölünme/Tasfiye Etkisi Ortak Kontrole Tabi Teşebbüs veya İşletmeleri İçeren Birleşmelerin Etkisi Dönemde Ödenen Kar Payı Avansları Kar Payları -105.725.778 -105.725.778 Önceki Dönem Kar Payı Hariç Pay Sahiplerine Yapılan Diğer 01.01.2024 - 31.12.2024 Ödemeler Payların Geri Alım İşlemleri Nedeniyle Meydana Gelen Artış (Azalış) Pay Bazlı İşlemler Nedeniyle Meydana Gelen Artış ( Azalış) Bağlı Ortaklık Edinimi veya Elden Çıkarılması Bağlı Ortaklıklarda Kontrol Kaybı ile Sonuçlanmayan Pay Oranı Değişikliklerine Bağlı Artış/Azalış Kontrol Gücü Olmayan Pay Sahipleriyle Yapılan İşlemler Pay Sahiplerinin Diğer Katkıları Nakit Akış Riskinden Korunma Kazançları (Kayıpları ) Kaleminden Çıkarılan ve Finansal Olmayan Varlığın (Yükümlülüğün) veya Gerçeğe Uygun Değer Riskinden Korunma Muhasebesi Uygulanan Kesin Taahhüdün Başlangıç Maliyetine veya Defter Değerine Dahil Edilen Tutar Opsiyonların Zaman Değerindeki Değişiklikler Kaleminden Çıkarılan ve Finansal Olmayan Varlığın (Yükümlülüğün) veya Gerçeğe Uygun Değer Riskinden Korunma Muhasebesi Uygulanan Kesin Taahhüdün Başlangıç Maliyetine veya Defter Değerine Dahil Edilen Tutar Forward Sözleşmesinin Forward Bileşeninin Değerindeki Değişiklikler Kaleminden Çıkarılan ve Finansal Olmayan Varlığın (Yükümlülüğün) veya Gerçeğe Uygun Değer Riskinden Korunma Muhasebesi Uygulanan Kesin Taahhüdün Başlangıç Maliyetine veya Defter Değerine Dahil Edilen Tutar Yabancı Para Alım Satım Marjlarındaki Değişiklikler Kaleminden Çıkarılan ve Finansal Olmayan Varlığın (Yükümlülüğün) veya Gerçeğe Uygun Değer Riskinden Korunma Muhasebesi Uygulanan Kesin Taahhüdün Başlangıç Maliyetine veya Defter Değerine Dahil Edilen Tutar Diğer Değişiklikler Nedeni İle Artış (Azalış) Dönem Sonu Bakiyeler 334.000.000 5.867.592.812 4.111.412.361 -75.372.670 34.549.689 5.482.951.444 873.280.324 5.579.814.309 -390.454.751 21.817.773.518 6.949.786.958 28.767.560.476 Özkaynaklar Değişim Tablosu Özkaynaklar Değişim Tablosu Dönem Başı Bakiyeler 334.000.000 5.867.592.812 0 4.111.412.361 -75.372.670 34.549.689 5.482.951.444 873.280.324 5.579.814.309 -390.454.751 21.817.773.518 6.949.786.958 28.767.560.476 Muhasebe Politikalarındaki Değişikliklere İlişkin Düzeltmeler Muhasebe Politikalarındaki Zorunlu Değişikliklere İlişkin Düzeltmeler Muhasebe Politikalarındaki Gönüllü Değişikliklere İlişkin Düzeltmeler Hatalara İlişkin Düzeltmeler Diğer Düzeltmeler Düzeltmelerden Sonraki Tutar Transferler -390.454.751 390.454.751 Toplam Kapsamlı Gelir (Gider) 583.600.771 -12.381.961 3.763.109 2.783.172.030 5.275.520.771 8.633.674.720 -579.973.117 8.053.701.603 Dönem Karı (Zararı) Diğer Kapsamlı Gelir (Gider) Sermaye Arttırımı Sermaye Azaltımı Sermaye Avansı Birleşme/Bölünme/Tasfiye Etkisi Ortak Kontrole Tabi Teşebbüs veya İşletmeleri İçeren Birleşmelerin Etkisi | Dönemde Ödenen Kar Payı Avansları Kar Payları -198.982.142 -198.982.142 Cari Dönem Kar Payı Hariç Pay Sahiplerine Yapılan Diğer 01.01.2025 - 31.12.2025 Ödemeler Payların Geri Alım İşlemleri Nedeniyle Meydana -654.517.144 654.517.144 -654.517.144 -654.517.144 -654.517.144 Gelen Artış (Azalış) Pay Bazlı İşlemler Nedeniyle Meydana Gelen Artış ( Azalış) Bağlı Ortaklık Edinimi veya Elden Çıkarılması Bağlı Ortaklıklarda Kontrol Kaybı ile Sonuçlanmayan Pay Oranı Değişikliklerine Bağlı Artış/Azalış Kontrol Gücü Olmayan Pay Sahipleriyle Yapılan İşlemler Pay Sahiplerinin Diğer Katkıları Nakit Akış Riskinden Korunma Kazançları (Kayıpları ) Kaleminden Çıkarılan ve Finansal Olmayan Varlığın (Yükümlülüğün) veya Gerçeğe Uygun Değer Riskinden Korunma Muhasebesi Uygulanan Kesin Taahhüdün Başlangıç Maliyetine veya Defter Değerine Dahil Edilen Tutar Opsiyonların Zaman Değerindeki Değişiklikler Kaleminden Çıkarılan ve Finansal Olmayan Varlığın (Yükümlülüğün) veya Gerçeğe Uygun Değer Riskinden Korunma Muhasebesi Uygulanan Kesin Taahhüdün Başlangıç Maliyetine veya Defter Değerine Dahil Edilen Tutar Forward Sözleşmesinin Forward Bileşeninin Değerindeki Değişiklikler Kaleminden Çıkarılan ve Finansal Olmayan Varlığın (Yükümlülüğün) veya Gerçeğe Uygun Değer Riskinden Korunma Muhasebesi Uygulanan Kesin Taahhüdün Başlangıç Maliyetine veya Defter Değerine Dahil Edilen Tutar Yabancı Para Alım Satım Marjlarındaki Değişiklikler Kaleminden Çıkarılan ve Finansal Olmayan Varlığın (Yükümlülüğün) veya Gerçeğe Uygun Değer Riskinden Korunma Muhasebesi Uygulanan Kesin Taahhüdün Başlangıç Maliyetine veya Defter Değerine Dahil Edilen Tutar Diğer Değişiklikler Nedeni İle Artış (Azalış) Dönem Sonu Bakiyeler 334.000.000 5.867.592.812 -654.517.144 4.695.013.132 -87.754.631 38.312.798 8.266.123.474 1.527.797.468 4.534.842.414 5.275.520.771 29.796.931.094 6.170.831.699 35.967.762.793